首页 - 股票 - 研报 - 行业研究 - 正文

交通运输行业周报2018年第37期:航空披露旺季数据,客座率创历史新高

来源:长城证券 作者:罗江南 2018-09-18 00:00:00
关注证券之星官方微博:

航空公司公布八月数据,旺季客座率创历史新高。上市航空公司逐步公布八月经营数据,整体ASK 增速下滑拉动客座率创历史新高,供给侧改革初见成效。八月国航、东航、南航、春秋、吉祥分别实现ASK 增速9.6%、4.6%、13.8%、11.1%与7.6%,RPK 增速分别为11.1%、8.4%、16.5%、10.2%与10.1%,客座率达到84.1%、86.3%、85.9%、91.8%与91.3%,南航、东航、吉祥等多家公司均创历史新高,随着七月世界杯、放假时间等偶发因素的消失,供给侧改革的成效开始显现,八月数据充分验证旺季弹性,预计座收水平也有较好表现。从地区市场表现来看,上海地区供给控制最为严格,东航、吉祥ASK 增速下降最大,拉动客座率大幅提升,相较去年同期分别上涨3.1与2.1个百分点,而同在上海主基地的春秋航空由于贯彻收益管理策略,客座率小幅下滑0.8个百分点,但由于客公里收益的大幅上升整体收益。国航、南航客座率同比也有1.2与2.0个百分点的提升,整体旺季客座率表现较好;从绝对增速来看,八月供给增速仅南航、春秋依然维持10%以上,其余航司均显著降速,体现行业整体供给侧管控较为严格,而需求增速仅东航低于10%,但东航实现供需剪刀差4个百分点,较低的需求增速是供给减速后带来的“供不应求”所致,整体经营数据较为靓丽。我们认为,今年以来航空的大幅回调主要由市场对人民币的贬值悲观预期驱动,而从半年报来看,上半年行业整体收益管理策略初见成效,客公里收益水平有所上升,而五月份以来的全票价放开政策将放大下半年的票价提升幅度,七月数据由于世界杯与放假时间同比错位带来一定扰动,八月数据立马回升,验证了当前航空行业景气度仍处高位。而油价、汇率等外部因素扰动带来回调提供中期投资机会,明年边际大幅改善可期,仍看好板块供需改善驱动的中长期机会。

风险提示:贸易战传导致使宏观经济下行,油价、汇率大幅波动。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示春秋航空盈利能力良好,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-