医药行业周报:18种抗癌药纳入医保专项谈判

行业要闻

1.国家药监局修订缬沙坦国标,限定致癌物含量

2.中共中央政治局常务委员会召开会议,听取关于长生生物疫苗案件调查及有关问责情况的汇报

3.18种抗癌药纳入医保专项谈判

4.国务院办公厅印发《医药卫生领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案》

5.中国首个PD-1定价出炉,28日将在中国多城市开售

本周行情回顾

本周,申万医药生物板块下跌4.43%,沪深300指数下跌1.37%,医药板块整体跑输沪深300指数3.06%,涨跌幅在申万28个一级行业中排名倒数第三。子板块方面,本周医药6个子板块均以下跌报收,其中跌幅最大的为医疗服务,下跌7.38%。截止2018年8月21日,申万医药生物板块剔除负值情况下,整体TTM估值为29.01倍,相对于剔除银行后全部A股的估值溢价率为53.07%。个股涨跌方面,利德曼、南卫股份、鲁抗医药涨幅居前;ST长生、国新健康、泰格医药跌幅居前。

投资策略

本周医药板块继续大幅下跌,但我们认为行业估值已经处于历史低位,具有相应的安全边际,随着行业内上市公司中报业绩的陆续披露,我们预计板块内个股走势逐渐分化,具体表现为业绩良好的个股反弹力度更大,反之则走势更弱。因此,我们仍然建议投资者把握业绩确定性,精选顺应产业发展趋势、估值合理的个股。投资主线上,我们建议投资者从以下几个方面来选择投资标的:1)创新药领域,推荐恒瑞医药(600276)、复星医药(600196)、康弘药业(002773);2)仿制药领域,建议关注受益于一致性评价推进的优质企业,推荐华海药业(600521)、科伦药业(002422);3)医疗服务领域,建议关注受益于创新药产业发展及一致性评价推进的CRO企业,推荐泰格医药(300347)、昭衍新药(603127);4)医药商业领域,看好受益于医药处方外流市场的发展,推荐益丰药房(603939)、老百姓(603883)。此外,我们还看好其他细分领域的龙头,推荐通化东宝(600867)、长春高新(000661)、安图生物(603658)、乐普医疗(300003)。

风险提示:政策推进不达预期,企业业绩不达预期,市场大幅波动风险。