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传媒行业周报:CJ传递新价值,新娱乐,新科技,7月票房增加37%

来源:国海证券 作者:谭倩 2018-08-06 00:00:00
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市场综述:上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-4.63%、-7.46%和-7.08%,传媒行业指数涨跌幅为-8.23%。细分到传媒各子行业来看,本周的子行业中,网红经济指数跌幅最大。周涨跌幅个股中,涨幅Top3分别为巨人网络(002558.SZ)上涨21.64%,威创股份(002308.SZ)上涨7.21%,长城影视(002071.SZ)上涨2.09%。跌幅Top3分别为众应互联(002464.SZ)下跌34.40%,慈文传媒(002343.SZ)下跌28.15%,唐德影视(300426.SZ)下跌28.10%。

本周市场低迷内外因皆有。外因,为进一步加强网络文化市场监管,文化和旅游部将于近日组织开展集中执法检查,对27家主要网络动漫和网络音乐经营单位进行全面检查。同时,各有关部门也在整顿娱乐明星工作室涉税等问题;内因,部分发展依靠跨行业外延并购进入文娱板块的部分公司在三四年发展中被证伪。折射海外成熟文娱市场均形成主业夯实的文娱集团型公司,中国文化娱乐公司起步晚,经历快速成长下的估值红利。目前文娱行业相比海外,从公司市值角度仍较小,分别产业仍较为分散,竞争力较弱,也凸显中国文娱公司仍具备“再成长”的空间。

2018年中国国际数字娱乐产业大会CDEC以“健康新娱乐游戏新价值”为主题,全息透视全球网络游戏、影视、网络文学、音乐及动漫等主要数字娱乐产业发展前沿,将娱乐数字化的全新技术趋势、我国数字娱乐产业政策与市场前景全景呈现。细分领域,围绕如音频、视频、阅读、有声书、知识付费等领域产生的爱奇艺、哔哩哔哩、腾讯视频、优酷、搜狐、得到、喜马拉雅等公司,仍获得较强用户粘性以及商业价值。在版权市场渐好,付费市场辐射度拓展下,具备优质内容产出的可关注爱奇艺(IQ)、芒果超媒。7月电影市场全国票房(含服务费)为69.58亿元,全国票房(不含服务费)为64.92亿元,环比增加94.4%,较上年同期的47.29亿元,同比增加37.3%,全国观影人次达1.98亿,环比增加88.73%,较上年同期的1.47亿,同比增加34.73%,可关注金逸影视、横店影视,同时借助《一出好戏》的期待,可关注光线传媒。

给予行业推荐评级。

风险提示:1)游戏、影视等内容表现不及预期风险;2)重点关注公司未来业绩的不确定性;3)行业估值继续下行风险;4)行业竞争及发展不及预期风险;5)政策风险等





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