建筑建材行业中报前瞻:水泥中报靓丽,建筑精选个股

建材类公司73%已发布业绩预告、增速超过100%的占比达34%

截止2017年7月16日,75家建材类上市公司中,已发布业绩预告的的公司共有55家,占比达到73%;在所发布业绩预告的公司中,增速超过200%的公司共有7家,在全部发布业绩预告的公司中占比为12.73%;增速在100%-200%的共有11家,占比为20%;增速在50%-100%的共有9家,占比为16.36%;增速在0-50%的有13家,占比为23.64%;增速小于0的共有7家,占比为12.73%;增速在0附近的有8家,占比为14.55%。

建筑类公司48%已发布业绩预告,增速超过100%的公司占比约8.19%

截止2017年7月16日,127家建筑类上市公司中,已发布业绩预告的的公司共有61家,发布业绩预告的占比共有48%;在所发布业绩预告的公司中,增速超过100%的公司共有5家,在全部发布业绩预告的公司中占比约8.19%;增速在50%-100%的共有7家,占比为11.48%;增速在10%-50%的共有19家,占比为31.15%;增速在0-10%的共有16家,占比为26.23%;增速小于0的共有9家,占比共有14.75%;增速在0附近的有5家,占比为8.2%。

投资评级与投资建议

单从中报来看,水泥表现靓丽,目前虽处于淡季,但库存位于低位,而价格高位震荡,华东、中南地区企业盈利能力在历史高位;中期来看,还是要看需求端的变化,目前基建投资和房地产投资均处于下行趋势,我们认为投资的弱势在需求端传导可能还不充分,盈利的持续性还需观察。而更关键的是,估值的变化需要政策转向,目前暂时还未能看到,综上,我们判断水泥中报期间有一定博弈价值,建议关注海螺和华新水泥,但大的机会来自政策面的变化;这中间需要警惕需求端是否出现明显走弱的变化。

中长期来看,我们更看好行业有望迎来二次成长机会的石膏板,北新建材作为该领域的优质标的建议逢低布局。

建筑方面,我们依然维持对行业整体“中性”的判断,建议关注业绩超预期、消费属性强的东易日盛、行业高景气,业绩增长快的名家汇以及超跌+人民币贬值受益的北方国际。

风险提示

业绩不及预期; 系统性风险;