用友网络:云服务风头正劲,生态融合成就未来

公司为国内企业信息化服务龙头

公司自成立以来就专注于企业信息化服务,发展经历了“1.0财务软件时代”、“2.0企业管理软件时代”以及“3.0企业数字化服务时代”。经过近30年的发展,公司现已围绕企业信息化服务形成了软件、云服务及金融服务的业务布局,成为国内企业信息化服务的领军企业。

云服务市场欣欣向荣,公司云业务高歌猛进

根据艾瑞咨询的报告,2017年中国云计算市场规模大约为693.1亿元,未来将维持30%左右的增速在2019年达到1182.6亿元。面对快速扩容的国内云市场,公司在2017年内发布了用友云平台、U8cloud、“精智”工业互联网平台等多款重磅云产品,同时还分别和江西省、湖北省、湖南省、上海市、浙江等省市签订战略合作协议助力企业上云。随着众多优秀云产品的发布、云业务领域的研发高投入以及传统软件领域的丰富经验与云产品的深度融合,公司云业务有望迎来快速放量期。

生态融合战略打造企业信息化航母

公司自提出“用友3.0”战略以来,就朝着综合型、融合型和生态型的方向发展。在综合型和融合型方向上,公司通过布局金融领域并将云产品、软件产品以及金融服务逐步融合为企业客户提供一体化服务;在生态型方向上,公司致力于打造PAAS用友云平台,同时联合云市场、云开发、咨询实施服务、渠道分销及战略合作等生态伙伴共同为客户提供优质服务。

维持“推荐”评级

预计公司2018-2020年净利润分别为5.94亿元、7.71亿元、9.58亿元,对应EPS分别为0.31元、0.41元、0.51元。在“用友3.0”战略推动下,我们看好云服务、软件及金融业务融合化发展为公司带来的综合竞争力提升,维持“推荐”评级。

风险提示:云拓展不及预期;金融政策风险;软件领域竞争加剧。