有色行业周报:多方冲击,钴供需或加速改善

本周市场回顾本周中信有色指数下跌7.25%,跑输沪深300指数3.40个百分点。有色子板块中贵金属下跌6.56%,工业金属下跌6.85%,稀有金属下跌7.99%。有色板块本周幅前五位的股票为:银邦股份、建新矿业、山东金泰、合盛硅业、楚江新材;本跌幅前五位的股票为:合金投资、亚太科技、炼石有色、鹏起科技、宜安科技。

本周有色行业动态? 第十四批固废批文发布 四家废铜相关企业获批? 长江源青海沱沱河地区新发现总价值超2000亿铅锌矿床? 俄铝开始从几内亚Dian-Dian 项目发运铝土矿? 必和必拓加快Nickel West 镍业销售步伐? ICSG:今年3月全球精炼铜市场供应过剩5.5万吨? WBMS:发布4月基本金属供需平衡数据? Roskill:十年电池钴需求量翻3倍 811电池成未来主流主要产品价格变化本周有色金属中工业金属价格普遍下跌,LME 铜、铝、锌、铅、镍、锡均有所下跌,下跌幅度分别为4.82%、3.27%、6.17%、1.72%、0.08%和1.32%。

贵金属方面,本周COMEX 黄金下跌0.85%、COMEX 白银下跌0.24%。小金属方面,本周电池级碳酸锂下跌 1.92%、氢氧化锂价格稳定,MB 高低级钴价下跌 0.61%,电钴、四钴分别下跌 2.52%和 1.11%,海绵钛、精铟分别上涨2.59%和2.28%,其他品种小金属价格基本保持平稳。本周稀土市场方面,各稀土价格均保持稳定。

投资策略近期钴供给端受到多方冲击,刚果金新矿业法进入实施阶段,海关已将出口铜钴产品矿业税提高至3.5%,倘若进一步对钴征收10%的战略金属资源税,将大幅提升钴产业上游成本。加之钴产出增量最大的KCC 年产量大概率低于预期;我国环保收紧导致钴盐厂商停产技改,供给端将受到较大影响。而需求方面,三季度消费电子将迎来旺季,钴酸锂需求有望逐渐提升,加上新能源板块增势不减,各方需求拉动,将使供需关系进一步改善,钴价有望企稳上行。建议关注相关受益标的。

风险提示1,宏观经济波动风险;2,美元指数波动风险;3,有色金属价格下跌风险。