万成集团股份:新股速递

集团概要。

集团主要从事生产及销售塑胶樽及婴儿喂哺配件,总部位于香港,生产基地则位于中国广东省韶关市。集团业务分部为i)OEM业务﹕主要就海外市场按OEM模式生产及销售婴儿及幼儿塑胶樽及杯以及运动塑胶水樽;ii)优优马骝业务﹕主要就中国市场以「优优马骝」品牌生产及销售婴儿及幼儿产品。

据Euromonitor报告,集团于2017年有关香港及中国向美国输出的胶樽及婴儿喂哺配件总出口值的市场份额约为3.3%;按香港及中国至美国的出口值计算,集团于2017年在胶樽及婴儿喂哺配件的OEM制造商中排名第一。

行业概要。

据Euromonitor资料,按制造商的价值销售计算,中国胶樽及婴儿喂哺配件OEM制造的市场规模由2013年的79.852亿元人民币增加至2017年的108.064亿元人民币,复合年增长率约为7.9%。预期2022年该市场规模将达到约132.867亿元人民币,2017年至2022年复合年增长率约为4.2%。

据Euromonitor资料,按出口价值计算,自中国及香港出口至美国的胶樽及婴儿喂哺配件由2013年的4.488亿美元增加至2017年的约5.287亿美元,复合年增长率约4.2%。

风险。

集团客源集中,截至2017年12月31日止年度,集团来自五大客户的收益占总收益的77.6%,当中自两大客户的收益占总收益的68.8%。倘该等主要客户日后不再采购或大幅缩减订单规模,或会对集团的业务及财务表现造成重大不利影响。此外,由于客户集中,或令集团难以为其产品与该等客户磋商理想价格及商业条款。

估值。

据招股文件显示,截至2017年12月底止,按紧随股份发售完成后预期发行的2.0亿股股份计算,股东应占未经审计备考经调整每股有形资产净值为0.72港元至0.76港元。