电子行业周报:大尺寸LCD价格继续下行,旧产线改造有望改善供过于求现状

上周行情回顾:上周,费城半导体指数上涨0.19%,台湾电子指数上涨0.86%,申万电子指数上涨5.29%,在所有申万行业中,申万电子指数涨跌幅排名5。从细分板块来看,上周申万电子各主题板块上涨幅度较高的有半导体材料板块上涨了27.57%,分立器件板块上涨了19.01%,集成电路板块上涨了14.80%,印制电路板板块上涨了10.88%。上周电子板块中,有192家公司上涨,11家公司持平,16家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有宏达电子(+51.39%)、北方华创(+32.00%)、盈方微(+24.69%)、润欣科技(+24.37%)、思创医惠(+24.01%)。

本周行业观点:IHS最新数据显示,三月面板尺寸出现了较大幅度的下滑。其中32寸面板价格环比下滑3%,同比下滑18%;40寸面板价格环比下滑4%,同比下滑38%;43寸面板价格环比下滑5%,同比下滑35%;49寸面板价格环比下滑4%,同比下滑27%;55寸面板价格环比下滑1%,同比下滑19%。各尺寸面板同比下滑幅度均超过两位数。IHS表示,三月大尺寸LCD面板价格下滑的主要原因是部分电视制商和零售商在二月提高了库存,因此三月不急于采供面板,提高了自身对于面板的议价能力。从电视出货量来看,二月,全球13大TV代工厂出货量为509万台,环比下降了36.5%,但受世界杯等大型赛事提前备货的的影响,同比仍增长了34.8%。我们可以看出,2018年较2017年面板市场的需求量有所上涨,价格下跌主要原因在于新产线相继投产造成的产能过剩。2018年,随着韩国、中国大陆、台湾地区对于旧工厂的改造,面板供过于求的状态可能改变。我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是,关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块,不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力,例如光学元件、显示器件板块,具有较高的成长空间。二是,关注国家重点扶持的细分板块,例如半导体。

重点推荐公司:紫光国芯:紫光国芯为IC设计企业,主要产品包括智能芯片产品、特种集成电路产品和存储芯片产品。目前,公司的DRAM存储器芯片已形成了较完整的系列,此外公司开发完成的NANDFlash新产品也已开始了市场推广。随着国家集成电路产业政策的系统实施,存储芯片和内存模组系列产品在服务器、个人计算机及消费领域的应用快速增长,公司未来有望获得更好的业绩。

风险因素:宏观经济增长不及预期;技术创新,新产品替代现有产品。