资产证券化周报:首单债券通RMBS成功发行

首单债券通RMBS成功发行。2018年4月19日,兴业银行作为发起人,在银行间债券市场成功发行并成立“兴元2018年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券”,成为中国银行间市场首只通过“债券通(北向通)”引入纯境外投资者的个人住房抵押贷款证券化(RMBS)产品。此次项目对境外投资者的引入对于我国资产证券化市场的发展与开放具有重要意义:其一,有利于资产证券化产品的投资者范围扩大,资金来源渠道增加,使得内地与香港债券市场互联互通机制得到进一步深化;其二,有利于提升我国债券市场的流动性与活力,同时加快了人民币国际化进程。

本周银行间信贷资产证券化市场回顾:本周银行间市场共有4期信贷资产支持证券发行,分别为兴业银行股份有限公司发起的兴元2018年第一期个人住房抵押贷款资产支持证券、中国工商银行股份有限公司发起的工元2018年第二期个人住房抵押贷款资产支持证券、中国建设银行股份有限公司发起的建元2018年第五期个人住房抵押贷款资产支持证券和瑞福德汽车金融有限公司发起的欣荣2018年第一期个人汽车抵押贷款资产支持证券。

本周银行间资产支持票据发行回顾:本周银行间市场无资产支持票据公开发行。 本周交易所资产证券化市场回顾:根据上交所和深交所公告,本周共有8期资产支持证券在交易所挂牌,其中3期在上交所挂牌,5期在深交所转让。此次挂牌转让产品中有3期以应收账款为基础资产;其余产品的基础资产包括租赁租金、小额贷款、保理融资债权、融资融券债权和信托受益权。

下周银行间市场发行计划:下周银行间市场共有3期资产证券化产品公开发行,包括2期个人抵押贷款资产支持证券和1期汽车贷款资产支持证券,发行总规模为239.27亿元。

本周基金业协会备案信息:本周基金业协会有6项资产支持专项计划完成备案。备案产品中基础资产分别包括应收账款、小额贷款、租赁租金和企业债权。

本周资产支持证券项目进度信息:本周上交所共16支资产支持证券项目状态更新为“通过”,深交所共2支资产支持证券项目状态更新为“通过”。

本周资产支持证券成交统计:本周银行间资产支持证券成交金额大幅下降,共成交6,222.00万份,总成交金额为62.24亿元;本周上交所资产支持证券共成交182.00万份,成交总额为1.84亿元,较上周小幅上升;本周深交所资产支持证券共成交572.42万份,成交总额为5.34亿元,较上周出现大幅下降。

风险提示: 1)ABS融资政策超预期收紧; 2)信用风险事件多发,ABS融资受阻、发行利差大幅上行。