新增产能释放仍存不确定性氢氧化锂价格稳步上涨:本周电池级氢氧化锂和工业级氢氧化锂上涨5000元/吨,再次提升市场对锂板块关注热情。我们认为今年将是811型三元电池大规模运用的重要时间点,高镍三元材料的大规模运用有望带来氢氧化锂需求增长。同时新增产能释放仍存一定不确定性,上半年仍是供需紧平衡状态,价格有望小幅上涨,我们看好二季度锂板块行情,推荐赣锋锂业、天齐锂业。
自备电厂整治方案逐步出台电解铝左侧机会显现:本周《燃煤自备电厂规范建设和运行专项治理方案(征求意见稿)》发布,并特别提出未经批准或未列入规划的燃煤自备电厂,一律停建停运。电解铝自备电厂比率高达70%以上,短期或将影响产能释放,同时有望逐步提升电解铝成本,对中长期铝价形成支撑。我们认为电解铝板块目前估值已较为合理,库存有望在二季度末逐步消化,左侧投资机会逐步显现,推荐中国铝业、神火股份、云铝股份。
中美贸易冲突趋缓工业金属价格小幅回升:美国财长姆努钦表示“中美正在就贸易冲突进行富有成效的对话,对达成协议持乐观态度”,市场对中美贸易冲突担忧有所缓解。本周锡、铅、锌等工业金属价格小幅上涨,我们认为全球经济复苏及通胀仍是今年工业金属价格走势的主要逻辑,继续推荐关注铜相关标的,推荐紫金矿业、江西铜业、铜陵有色及云南铜业。
风险提示:美国加息超预期新能源汽车需求不足。
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