首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

通威股份:光伏制造龙头,再交靓丽年报

来源:中银国际证券 作者:沈成 2018-04-02 00:00:00
关注证券之星官方微博:

公司发布2017年年报,全年盈利20.12亿元,同比增长96.35%,符合预期。我们认为公司光伏制造成本领先、积极扩张,“渔光一体”有效协同、优势突出;维持公司买入的评级。

公司2017年盈利20.12亿元符合预期:公司2017年实现营业收入260.89亿元,同比增长24.92%;实现归母净利润20.12亿元,同比增长96.35%, 对应EPS 为0.52元。公司2017年年报业绩符合预期。

多晶硅料盈利水平较高,低成本扩张增强竞争力:公司多晶硅产能由1.5万吨提升到2万吨,2017年实现销量1.6万吨,同比增长32.25%,毛利率46.83%,同比提高5.8个百分点;全年平均综合电耗已降至62KWh/kg 以下,在下半年原料硅粉大幅上涨的情况下,全年平均生产成本降至5.88万元/吨;永祥股份2018年实现净利润5.30亿元。乐山、包头一期各2.5万吨/年高纯晶硅项目将于2018年内建成投产,届时公司多晶硅产能将达到7万吨,生产成本将进一步降至4万元/吨以下。

电池片龙头地位稳固,成本管控成效显著:公司太阳能电池2017年实现销售4GW,同比增长65%;毛利率18.85%,保持了稳定的盈利水平;电池业务子公司合肥通威与成都通威2018年合计实现净利润6.75亿元。公司单多晶电池加工成本均已降至0.3元/W 以下,远低于行业平均水平。

“渔光一体”已并网487MW,突显复合增效优势:公司2017年底已建成以“渔光一体”为主的发电项目33个,装机并网规模487MW,突显“水上持续产出清洁能源,水下产出优质水产品”复合增效优势。

在当前股本下,预计2018-2020年每股收益分别为0.59元、0.90元、1.10元,对应市盈率为17.6倍、11.6倍、9.4倍;维持公司买入的投资评级。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示太阳能盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-