商贸零售行业周报:腾讯入股步步高和海澜之家,新零售下行业加速整合

上周,中信商贸零售指数下跌6.33%,同期上证指数下跌2.70%,沪深300指数下跌2.51%,跑输沪深300指数3.82个百分点。99家样本公司中6家上涨,6家停牌,87家下跌。按照板块涨跌幅来看,商贸零售板块位列中信29个一级行业的第7名。从细分行业走势来看,本期中信百货指数下跌6.53个基点,中信超市指数下跌5.75个基点,中信连锁指数下跌5.13个基点,中信贸易指数下跌7.98个基点。个股涨跌方面,除停牌股外,南极电商涨幅最大(+10.80%),位列涨幅榜首位,涨幅居前的包括茂业商业(+5.62%)、天虹股份(+1.78%)、青岛金王(+1.69%)、大商股份(+1.32%)。板块排名靠后的个股主要有:香溢融通(-24.14%)、南纺股份(-21.58%)、友阿股份(-17.37%)、海宁皮城(-17.02%)和萃华珠宝(-16.10%)。

板块估值方面,截至2018年2月2日,中信商贸零售板块动态估值31.72X,相对沪深300估值溢价率为104.05%,较上周末下跌9个百分点。其中:1)中信百货板块动态估值为26.32X,相对沪深300估值溢价率为69.79%,较上周末下跌10.17个百分点;2)中信超市板块动态估值为63.06X,相对沪深300估值溢价率为306.88%,较上周末下跌5个百分点;3)中信连锁板块动态估值为34.24X,相对沪深300估值溢价率为120.94%,较上周末下跌7.47个百分点;4)中信贸易板块动态估值为25.19X,相对沪深300估值溢价率为62.52%,较上周末下跌15.14个百分点。

腾讯入股步步高和海澜之家,新零售下行业加速整合:在1月30日,海澜之家发布公告称,战略投资方腾讯将通过协议转让方式受让公司5%股份。此次合作对腾讯形成了对服装产业的资源与数据整合,借助海澜之家对服装产业链的整合能力能较快渗透进整个服装产业。2月1日步步高发布公告称,公司与腾讯在深圳市签署了《战略合作框架协议》。步步高和腾讯以共同发展“智慧零售”为愿景,双方将在构建新能力、构筑“数字化”运营体系、最终营造新生态等领域开展深入合作,实现零售行业的价值链重塑。建议关注超市龙头永辉超市,公司在新零售领域频频布局:腾讯入股永辉、推出超市新业态“超级物种”、与红旗连锁战略合作、携腾讯入股家乐福等。永辉具有优质的生鲜供应链运营能力和完善的全国化物流体系,综合竞争优势突出,未来将加速成长为科技零售企业。