超图软件:业绩预告符合预期,国土业务市占率有望进一步提升

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2018年1月22日晚,超图软件发布2017年业绩预告:2017年实现归母净利润1.79-2.10亿元,同比增长40.45%-64.77%。u2017年业绩符合预期,公司GIS软件业务快速成长公司主营业务持续稳定增长,GIS软件业务处于快速成长期,产品具备持续创新能力。公司新发布SuperMap9D系列产品,在大数据、三维一体化、云计算、移动GIS等方面特性均有增强。随着公司业务规模扩大、产品更加齐全,未来GIS软件市场份额有望进一步提升,未来业绩值得期待。

不动产登记业务行业领先,国土业务市占率有望进一步提升

公司把握住农村建设用地调查项目、自然资源确权登记项目试点启动、第三次全国土地调查项目国家级试点启动在内的重大机遇,行业领先地位不断巩固。不动产登记行业持续保持高景气度,公司积极发力参与新增需求业务的拓展,千万级别金额订单数量明显增加,国土业务的市占率有望进一步提升。

上海数慧业务并表,城市规划信息化布局更加完善

公司2017年3月收购上海数慧进入城镇化、多规合一等领域,带动平台战略在城市规划领域落地。上海数慧参与国家多规合一标准制定,提供上下游一体化的信息化解决方案。公司收购上海数慧有利于提高SuperMapGIS平台软件的市场份额,进一步完善公司在城市规划信息化领域的布局。

公司处于GIS快速成长期,业绩增长确定,给予“推荐”评级:

预计公司2017-2019年净利润分别为1.93、2.84和3.82亿元,对应的EPS分别为0.43、0.63和0.85元。公司不动产业务处于快速成长期,业绩增长确定,给予“推荐”评级。

风险提示:业务进展不达预期,政策风险,竞争加剧