房地产行业周报:投资增速明显下滑,以“租”代“售”将会是发展方向

1、环渤海区域:北京房产成交套数据显示,现房套数日均成交套数连续第二周出现上涨,幅度为4.01%,同比则下降了42%;成交面积为15,831平方米,环比大涨了50%,同比减少了70%;可售套数为157,555套,环比了上涨1.54个百分点。济南地区商品房成交套数环比下跌了19.38%,日均成交面积环比也下跌了23.93%。青岛地区商品房成交套环比微涨了0.64%。

2、华东地区:上海的成交套数为587套,环比上涨了7.63%,商品房成交面积为48,848平方米,环比下降1.32%。杭州地区日均成交套数为620套,环比上升11.84%;日均成交面积为63,875平方米,环比上涨了23.86%。苏州地区成交套数周环比出现下跌,幅度为26个百分点;日均成交面积为24,502平方米,成交面积周均数据涨幅为25.82%。南京的住宅成交套数环比大幅下跌,幅度86.83%;成交面积为6,862平方米,环比下跌了84.98%。

3、中部地区:上周武汉日均成交量(套)为729套,周环比下降了1%;周均成交面积为64,668平方米,环比减少了9%。

4、华南地区:深圳的成交套数环比下跌了17%、同比下跌了21%;周均成交面积为10,403平方米,环比下降了11%。广州地区商品房套数环比上涨20%,周均成交面积为19,536平方米,环比增加了10%。福州地区日均成交套数为88套,周环比下跌了6%。成交面积为6,465平方米,环比下跌了30个百分点。厦门地区日均成交套数为1,338套,环比上涨了3%,日均成交面积为134,142平方米,环比上涨了49%。

由于2016年至2017年前2个月房价上涨迅猛,导致了房地产行业的杠杆叠加。为了遏制房地产市场被过度热炒,监管层已经收紧了一些关键的资金来源。只有评级靠前的大型房企可以发行在岸债券,只是受部分条件的限制。而对中小房企来说,如若想要进行发债业务,可能将被迫发行境外债券,而这也需要监管部门的批准。另一方面,全球债市回调加剧、政府遏制杠杆都将会对房地产行业提高融资成本。并且2017年将有近1,200亿元债券到期,高杠杆的房企将会面临行业洗牌。另一方面,从现有数据可以看到房地产行业投资增速明显下滑,行业景气度下滑持续。因此,我们继续维持行业“同步大市”评级。

风险提示:政策调控趋严,房产需求出现下滑,市场风险增加。