机械行业:聚焦业绩确定增长,布局景气成长及低估值龙头

核心推荐:先导智能、康尼机电、台海核电、中集集团、弘亚数控、智云股份、恒立液压、美亚光电。

上周机械行业指数下跌1.9%,同期沪深300指上涨1.3%,机械行业跑输大盘。子版块中,锂电设备板块涨幅最大,其中赢合科技上涨11.96%,先导智能上涨7.94%。铁路设备和工程机械板块涨幅居前,分别上涨1.34%和0.83%。

而工业制冷、智能物流、环保设备跌幅较大。

周核心观点:近期金融工作会议强调服务实体经济,防控金融风险,政策层面更加强调金融稳定、金融防风险,建议密切关注公司中报业绩情况,规避业绩雷区;从已经披露半年报业绩预告的公司看,板块性机会聚焦锂电池设备、3C 自动化等业绩优质成长行业龙头;工程机械、集装箱设备及煤机周期复苏龙头。现在市场风险偏好下,积极布局低估值业绩稳增长的个股机会。

投资机会概述:

机会一:中报密集发布季,关注有望超预期板块及行业龙头:根据我们测算,工程机械、集装箱、煤机等周期强劲复苏,锂电设备、3C 自动化新兴成长业绩大幅增长。预计三一增长10倍以上,徐工(293%-372%)、恒立液压(4-5倍),柳工(14倍左右),浙江鼎力(70%左右);先导智能(80%-100%),赢合科技(100%以上);智云股份(60%-80%);弘亚数控(70%-90%);昊志机电(40%-50%);

克来机电(40%-50%);拓斯达(50%-60%);龙马环卫(30%-40%);亿利达(40%-50%),中集集团(净利润8-10亿元),豪迈科技(0-10%)。

机会二:新能源车持续高景气,看好锂电设备、汽车轻量化、汽车电子设备。我们认为,随着国家支持政策的逐步完善和新能源汽车吸引力的提高,动力锂电需求将继续攀升。今年CATL 计划扩产超10GWh,珠海银隆计划扩产18GWh,比亚迪计划扩产8GWh,国轩高科计划扩产4GWh。我们认为,在锂电企业竞争格局未完全确立的情况下,锂电企业大力扩产将继续进行,继续看好锂电设备发展,同时建议布局锂电设备、汽车轻量化、汽车电子设备、新能源汽车零部件等领域,推荐先导智能、赢合科技,新提示锂电池激光焊接设备新三板公司——联赢激光。

机会三:核电利好不断加码,继续关注后续催化剂。本周AP1000技术第二台机组——海阳核电1号机组热试完成,有望与三门核电1号机组同期发电;惠州核电1、2号机组主设备招标启动;廉江核电机组主管道、波动管启动招标,核电利好不断加码。我们认为,后续机组开工预期不断加强,核电回暖正从主题驱动向产业基本面拐点转变,继续建议关注核电设备领域有望收获订单的低估值标的,重点推荐台海核电。

机会四:iPhone 新款四大亮点拉动3C 设备需求,国产厂商建产能催生500亿市场空间。新一代iPhone 系列将有4大亮点(3D 玻璃、OLED 屏、双摄像头、无线充电)有望进一步拉动上游相应设备需求。此外,国产OLED 厂商产线纷纷点亮,预计从18年下半年进入后道设备集中采购期。中国电子报消息,全球目前在建OLED 产线有15条,其中11条设在中国大陆,产线投资金额4000亿元,预计每年设备需求有望达到500亿元。我国设备厂商主要分布在后道制程,随着OLED 厂商产能建设推进,国产厂商有望持续收获订单,行业维持高景气。推荐智云股份、联得装备、昊志机电、精测电子等。

风险提示:宏观经济持续下行,下游市场波动剧烈。