深度剖析MPA专题之:2016年银行广义信贷增速估算及可能超标额

为防范系统性风险的出现,监管机构2017 年全面收紧对银行业监管的力度,调整MPA 监管标准是其重要手段之一。为防范流动性投放过多的风险,央行将MPA 体系中的核心指标——广义信贷增速的核算口径扩大,在核算口径中加入了表外理财。

对银行来说,广义信贷增速原本就是最令人头疼的紧箍咒。根据我们此前对15 家上市银行2016 年年中广义信贷增速的估测,近一半银行可能无法达到监管要求。在广义信贷增速考核标准日趋严格的背景下,控制广义信贷增速的压力更高。

2016 年上市银行年报已全部公布,我们据以估测出各银行2016 年广义信贷的可能增速和资本充足率所能支撑的最大广义信贷增速,并将二者进行比较,估算出广义信贷的超标量。

据估测,上市银行2016 年底广义信贷的超标额为万亿级别。部分银行广义信贷超标额占总资产的比重超出10%。超标问题很难在短时间内解决,广义信贷增速考核压力带来的影响将是重要而深远的。面对压缩广义信贷增速压力,银行将不得不进行一定的业务调整,以实现较好的盈利水平。

2016 年广义信贷考核情况已经无法改变,未达标的银行可能会力求2017 年年末广义信贷考核达标。在广义信贷增速受限的情况下,比较合理的经营策略是:增配高质量高收益的资产、减少低收益信贷资产占比。较合理的压缩广义信贷占比的顺序是:理财产品→对非银金融机构的同业业务资金投放→债券/非标→贷款。

因此,我们坚持之前的判断:1、银行理财规模增速放缓甚至收缩;2、理财中对债券、货币市场工具等利率较低的资产配置比例会降低;3、银行会减少对非银金融机构的同业业务资金投放。

特别声明:由于部分数据无法获得,我们对各银行广义信贷的分析均是基于公开数据的估算结果,与广义信贷的实际值有差异,仅供投资参考。