首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

浙能电力:火电主业有望回暖,核电投资将助资产结构持续优化

来源:浙商证券 作者:郑丹丹 2017-05-23 00:00:00
关注证券之星官方微博:

利用小时数回升,煤炭价格回落,火电主业有望改善

受益工业景气度回升及水电压制减弱,2017年一季度浙江火电利用小时数同比上升68至951,结束5年来持续下降趋势。考虑能源结构调整大背景下,浙江“十三五”期间几无火电新增安排,存量火电机组利用水平有望恢复。煤炭价格近期高位小幅回落,考虑煤炭行业盈利情况已大幅改善,后续276工作日制将不再严格执行,煤炭供需情况有望缓解,助公司盈利情况环比改善。

顺应能源结构转型趋势,加大核电布局,助资产结构持续优化

公司顺应全国能源结构调整大趋势,积极参股核电资产,目前在运核电权益装机为1366.24MW,在建权益装机500MW,年均贡献10亿元以上投资收益。

后续公司还有望参与三门核电剩余4台机组、中核徐大堡核电站、金七门核电及龙游核电开发,远期将为公司贡献丰厚投资收益。

国改、电改持续推进,公司有望长期受益

2016年以来国企混改进程持续加速,公司在浙江省电力系统中占据重要地位,推动混改具备“天时、地利”,后续有望受益混改持续推进。浙江电改持续推进,公司有望借助电力市场直接交易争取更多市场份额,并且通过参与增量配电网投资拓展自身业务范围。

盈利预测及估值

我们预计,公司在2017~2019年将实现40.30亿元、57.84亿元、65.79亿元净利润,当前股本下EPS0.30元、0.43元、0.48元,对应18.73倍、13.05倍、11.47倍P/E。给予“增持”评级。

风险提示

浙江省全社会用电量增速或不达预期;煤炭价格下降程度或不达预期;火电去产能推进力度或不达预期;国改、电改推进或不达预期。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示浙能电力盈利能力较差,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-