东海证券策略日报

1-4月固定资产投资同比增长8.9%,前值为9.2%,较上个月回落0.3个百分点,1-3月民间固定资产投资8.8053万亿元,同比名义增长6.9%,前值为7.8%,较上个月回落了0.8个百分点。4月规模以上工业增加值同比增6.5%,前值为7.6%,回落了1.1个百分点。1-4月地产销售同比增长15.7%,较3月回落3.8个百分点。社会消费品零售总额同比增10.7%,较3月回落0.2个百分点。总的来看,除了房地产投资之外,经济数据均略低于预期,与PMI的回落也保持一致,经济的复苏并没有想象中的那么强,也没有那么乐观,下半年仍然可能有一定的下行压力。

近期,A股走势与基本面有所背离,金融监管力度的突然加强,造成一轮股市债市商品市场的三杀,在央行一季度货币政策报告之前,缩表一直被认为是央行收紧货币政策的信号,货币市场利率不断上行,表明资金面短期紧张的态势。但从基本面来看,经济的回暖,企业利润的回升,对股市都是利好条件。上周五公布的央行一季度货币政策报告已对缩表有所解释,仅是现象非政策,同时央行上周五进行了4590亿元的MLF操作,缓解了近期资金的紧张情绪的安抚。我们认为市场短期继续向下的可能性不大,建议低位吸筹,理性投资,发现价值,不要追涨杀跌。

融资融券余额持续减少。2017年5月12日,A股融资余额8772.88亿元,环比减少52.72亿元;融资融券余额合计8823.06亿元,环比减少53.44亿元;融资余额减融券余额8722.70亿元,环比减少52.00亿元。

沪股通、深股通净流入,港股通沪市深市净流入。2017年5月15日,(1)沪股通、深股通当日净买入额16.50亿元,其中买入成交额47.48亿元,卖出成交额30.98亿元。沪股通、深股通累计净买入额2136.67亿元。(2)港股通(沪市、深市)当日净买入成交23.32亿港元,其中,买入成交额51.54亿港元,卖出成交28.23亿港元。港股通(沪市、深市)累计净买入成交5043.63亿港元。uShibor利率下跌。2017年5月15日,上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为2.7160%,下跌了7.51个基点;SHIBOR一周为2.8833%,下跌了2.74个基点。银行间质押式回购加权利率隔夜为2.7067%,下跌了8.90个基点。一周为3.1362%,下跌了1.75个基点。中债国债到期收益率10年期为3.6100%,下跌了4.25个基点。

美国三大股指悉数上涨,欧洲股市悉数上涨。道琼斯工业平均指数报收20981.94点,涨0.41%;标普500指数报收2402.32点,涨0.48%;纳斯达克指数报收6149.67点,涨0.46%。法国CAC指数涨0.22%,报5417.40点。德国DAX30指数上涨0.29%,报收12807.04点。英国富时100指数上涨0.26%,报收7454.37。亚太市场方面,日经指数下跌0.07%,报19869.85点。恒生指数上涨0.86%,报25371.59点。

美元贬值,人民币中间价上调。5月15日,美元指数下跌0.25%,至98.9375。美元兑日元上涨0.38%,至113.7850,欧元兑美元上涨0.40%,至1.0975,英镑兑美元上涨0.05%,报1.2895。人民币兑美元即期汇率报6.8976,升值0.07%。人民币兑美元中间价报6.8852,上调0.14%。

黄金上涨,原油上涨。5月15日,COMEX黄金期货上涨0.2%,报1230美元/盎司。WTI原油期货上涨2.11%,报48.85美元/桶。布油期货上涨1.93%,报51.82美元/桶。LME铜3个月场内盘上涨0.97%,报5613美元/吨。