每日点评:资金面持续紧张,A股继续调整

走势回顾

上证综指收盘震荡跌0.27%报3135.35点,创业板指跌0.56%。盘面全天比较混乱,因主力资金出逃雄安板块所致,雄安板块午后再迎一波杀跌力不从心。坤彩科技盘初涨停为次新股反攻埋下伏笔,广州港午后快速封板,带动次新股开启反弹。随着一带一路大会的临近,新疆板块这几日表现一直不错。上海国改和深圳国改的拉升也说明市场实在没有热点可炒。券商股有企稳迹象。两市成交4313亿元,上日为4016亿。

市场焦点

《金融时报》:近期中国监管机构一系列金融监管举措虽然会对股票市场形成一定影响,但投资者对此无需反应过度。不管是推动金融稳步去杠杆,还是加强市场监管,目的均是防范和化解金融风险。包括投资者在内的市场参与各方应有清醒认识。 策略建议 大盘继续疲软,申万行业跌多涨少。消息面上:

(1)周三,中国央行通过公开市场净投放1400 亿元, 资金面紧张的情况将有所缓解,但并不会彻底扭转目前流动性趋紧的状态。今日利率互换午后涨幅扩大, 国债利率也持续走高,10 年期、票面利率3.4%的国债现券收益率上涨近5 个基点至3.51%。金融去杠杆引起的资金面紧张与无风险利率上升对A 股压力显著,我们认为A 股价值重估的可能性正在加大。(2)商务部表示,中美应克制、审慎使用贸易保护措施,推动产业对话通过磋商妥善解决贸易纠纷;美限制产品进口有损美国进口商和下游产业的利益;中方一贯反对滥用贸易救济措施。技术面上:大盘全天震荡下行,盘中一度跌破3130,成交量维持低位,盘面整体散乱, 仅有零星热点,创业板在今日跌下平台,继续杀估值。我们接连几日提醒投资者近期由金融去杠杆导致的资金面趋紧的局面并不会有太大的改观,而经济数据也开始出现疲态。我们认为经济面数据与资金面情况对于A 股已从年初的支撑因素变为压力因素。我们继续建议投资者谨慎操作,控制仓位,按照京津冀一体化与一带一路、国企改革、军民融合、蓝天保卫战、三线城市消费升级5 大方向,逢低布局以下板块:1.建筑材料、装饰、钢铁等大基建板块、2.周期性行业板块、3.环保板块、4.家电、中药板块。