首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

昆仑万维:收购闲徕完善游戏结构,持续增厚业绩

来源:东北证券 作者:刘立喜 2017-05-04 00:00:00
关注证券之星官方微博:

报告摘要:

事件:2017年4月25日,昆仑万维发布年报。报告期内公司实现营业收入24.25亿,同比去年增长35.52%,归母净利润5.31亿,同比去年增长31.14%,扣非后净利润5.27亿,同比增长85.85%。公司业绩增长符合预期。2017年4月26日,公司发布一季报显示公司营收8.5亿,同比增长62.16%,归母净利润1.91亿,同比增长98.19%。

闲徕互娱并表,完善公司游戏产品结构。公司完成了对中国领先的游戏棋牌类研发商和发行商北京闲徕互娱网络科技有限公司的收购,闲徕互娱专注于“地方特色休闲竞技”产品细分市场的开拓,致力为中国移动互联网用户提供“休闲益智”与“竞技对抗”相结合的创新型产品,并于2017年2月份纳入合并报表范围为公司显著贡献营收。通过收购闲徕互娱,公司迅速切入休闲游戏细分领域,丰富公司游戏的产品结构,与昆仑游戏的中重度游戏产品形成互补,从而扩大公司的用户群体,进一步提高游戏业务的盈利能力。

游戏业务依旧为公司主要营收贡献,坚持走移动化、研运一体化、代理精品化路线。公司移动游戏营业收入逐年大幅增长。其中游戏收入19.56亿元,占营业总收入的80.66%,其中移动游戏收入18.10亿元,同比增长23.42%,占游戏收入的92.53%。公司坚持走移动化路线,其中移动游戏占比不断增加。在代理方面,公司不断扩大和深化与全球一流游戏厂商的合作伙伴关系,同时在海外市场,成功输出了多部国产精品大作,主要产品包括杭州电魂《梦三国》、蜗牛游戏《太极熊猫2》、祖龙娱乐《六龙争霸3D》、天马时空《全民奇迹》等。

社交媒体业务作为平台,与更板块业务协同发展,致力于发展成为全球领先的互联网综合平台商。1Mobile、Opera和Grindr作为三大平台级应用,本身自带内容分发属性,为公司推广网络游戏业务提供渠道。公司通过亚文化社交媒体Grindr所积累的用户大数据,通过Opera提高广告变现能力,将与公司的游戏业务、社交媒体业务、软件商店平台业务等其他板块产生显著的协同效应。投资建议:公司产业链的延伸及业务规模的扩大,公司不断产出多款精品游戏、并在互联网平台全面布局。预计公司2017-2018年EPS分别为0.90,1.10元。给予公司“增持”评级。

风险提示:游戏上线不及时,海外推广不理想等。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示昆仑万维盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-