计算机行业周报:大幅调整,业绩为主择优布局

行情走势

上周,沪深300 指数跌幅为0.57%,计算机行业下跌4.45%,行业跑输大盘个3.88 个百分点,其中硬件板块下跌5.11%,软件板块下跌4.00%,IT 服务板块下跌4.67%。个股方面超图软件、金证股份、多伦科技涨幅居前;维宏股份、汉邦高科、中海科技跌幅居前。 l 国际市场 库克解释苹果10 亿美元投资滴滴原因:看中海量数据;亚马逊放出Alexa 底层技术,帮助开发者嵌入智能语音;Apple Pay 在中美两国新增了20 多家银行支持。

国内市场

百度和三星收购的哈曼合作,开发汽车AI 解决方案;联合国报告:去年中国数字支付市场规模近3 万亿美元;百度宣布开放自动驾驶平台,取名“阿波罗计划”。

A 股上市公司重要动态信息

同方股份:拟15.94 亿元收购中国医疗网络公司27.62%的股份;高伟达:拟4.14 亿收购快读科技100%股权;科大讯飞:与协和医学院签订战略合作协议;华力创通:4 亿收购明伟万盛100%股权;云赛智联:4.58 亿收购信诺时代100%股权和仪电鑫森 49%股权;云赛智联:中标3.3 亿阿拉善智慧城市PPP 项目;四维图新:与北斗星通签订战略合作协议;四维图新:与伟世通亚太有限公司签订战略合作协议。

投资策略

上周,上证指数震荡下行,中小板全周收跌略强于大盘,创业板大幅下挫弱于大盘。计算机大幅下跌,行业内个股除少数收涨外,其他全线调整,行业内概念板全部收跌,其中职业教育、次新股、食品安全等板块跌幅居前。估值层面,行业目前的市盈率(中信,TTM)为49.6 倍,相对于沪深300 的估值溢价率为272.93%,行业估值距离近三年历史区间下限(3 年下限为39 倍,10 年下限为32 倍)仍有一定距离,估值仍有调整空间。本周百度开放自动驾驶平台,供自动驾驶开发者使用,另外百度与哈曼达成合作共同开发汽车AI解决方案,我们认为,百度作为国内人工智能的佼佼者,最近动作频频,加快汽车领域人工智能的布局,必然带动其他竞争对手的介入,进而推动智能驾驶技术迈向新的台阶,但智能驾驶安全性要求较高,开源平台的安全性能否获得车厂和车主的认可进而实现技术突破和量产尚需实践验证。联合国报告显示,去年国内数字支付市场已接近3万亿没有,移动支付在国内发展势头良好。苹果公司Apple Pay上周在中美两国增加20多家银行支持,表明Apple Pay触角即将延伸到中国非一线城市,我们预计,苹果移动支付的加快布局必然会加剧国内移动支付领域的竞争,进而提升移动支付产品的升级换代,推动行业应用的迅速发展。建议投资者关注智能驾驶以及移动支付的长期投资价值。年报和一季报业绩即将披露完毕,从目前已披露的情况看,行业业绩增速没能超出市场预期,个别公司业绩表现甚至低于预期,在外延贡献度降低、内生增长放缓的大背景下,计算机行业整体估值仍存调整空间。但从个股层面看,经过此前行业的板块性调整,部分个股已经达到业绩和估值的良好匹配,建议投资者关注高增长低估值的优质白马的配置性机会。综上,我们继续维持行业“看好”的投资评级,板块方面,建议积极关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全板块,股票池继续推荐科大讯飞、恒华科技、中科曙光、新大陆、美亚柏科。