华鹏飞:收购提升业绩,拟更名推进“大物流”战略

业绩简评

公司2017年一季度实现营业收入1.79亿元,同比增加21.3%;实现归属上市公司股东净利润0.28亿元,同比增加45.6%;基本每股收益0.09元。经营分析

收购公司贡献业绩增长,优化调整业务结构:本期公司业绩有明显增长,归母净利润同比增长45.6%,主要原因是子公司博韩伟业业绩较上年同期有所增加,以及新并表子公司宏图创展增厚业绩。宏图创展于16年11月并表,专业测绘地理信息,将其收购有助于公司在物联网、智慧城市、智慧管理等方向发展,同时提升盈利水平,承诺的2016-2018年度税后净利润分别不低于6000万元、7200万元和8640万元。另外,由于公司将业务发展重心转移到移动物联,开始大幅缩减商品销售业务和供应链金融业务。

拟变更公司全称,匹配公司战略:公司拟将全称“深圳市华鹏飞现代物流股份有限公司”变更为“华鹏飞股份有限公司”,证券简称“华鹏飞”不发生变化。随着公司加快构建现代物流和信息化运营服务融合,物流服务业与信息服务业收入占比营业收入已达43.6%、56.4%,单一的现代物流已不能覆盖公司业务内涵。本次拟变更公司全称标志着将形成以移动物联、综合物流为主的两大业务结构,提高物流服务竞争力。

围绕“大物流”平台,构建供应链一体化生态圈:公司依托移动物联行业的核心技术成果,积极发展“物联网&泛在网络+泛在终端”为导向的第二市场平台。同时,推动物联网与地理信息系统结合,努力拓展整体化行业客户。另外,综合物流业务在稳定既有业务、深耕现有客户业务的基础上,进行干线运输整合,加大对干线运输、大件运输的重视和投入,前瞻性布局智能物流发展。公司以自有资金1.45亿元对东莞华鹏飞进行增资,推进东莞华鹏飞智能物流园区建设项目,项目总用地面积约3.7万平方米,将迅速补齐公司库房短缺的短板,能够为公司拓展仓储配送业务提供可靠支持。

投资建议

公司积极通过收购建设“大物流”平台,并同时提升盈利水平,稳步拓展移动物联业务的多元化市场,并加快信息化建设构建供应链一体化生态圈。预计公司2017-2019年EPS为0.64/0.74/0.83元,对应PE为30/26/23倍,维持“买入”评级。

风险提示

市场需求下降,整合不达预期等。