投资建议:我们认为公司即将成为我国首个在美国FDA取得新药认证的企业。我们认为丹滴在美国FDA的获批不仅仅对于天士力意义重大,对于我国医药产业也是非常重大的事件。我们一方面对公司产品终端增长和未来两年的业绩有信心;另一方面对丹参滴丸的FDA认证有信心。丹滴的获批将进一步推动后续系列产品的FDA认证步伐。我们认为丹滴获批之时天士力将享受医药板块第一线的估值。公司成为中药现代化和国际化的绝对龙头企业。根据公司最新经营情况,我们对业绩预测进行了调整,预计公司17-19年归属净利润为14.49亿元/17.95亿元/21.75亿元,对应EPS为1.34元/1.66元/2.01元。我们认为公司是未来两年的战略性配置品种,维持“推荐”评级。
风险提示:复方丹参滴丸国际化进程低于预期的风险。
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