文化传媒行业:聚焦“千禧一代”,把握行业时点

千禧一代是指出生于1983-2000年的人,这一代人的成长伴随着电脑和互联网。随着他们的长成,对社会影响力加大,中国消费习惯和消费理念都在发生重大变化。

聚焦千禧一代,首先要把握这一代人消费的主要特征。首先是互联网,他们是第一代真正的网络原住民,互联网渗透到他们生活的方方面面,产业发展网络化成为不可避免的趋势;然后是精品消费,千禧一代是“挑剔”的一代,他们追求生活的品质,对价格敏感度低,偏爱精品;最后是便捷消费,社会发展的快节奏影响了他们的生活步调,他们倾向便捷消费,排斥排队等待,消费流程简单化是发展大方向。

千禧一代的成长影响了各个行业,包括生活和娱乐。在娱乐消费方面,影视行业和院线行业都深受其影响,他们娱乐消费占比增加,电视剧和电影是文化生活的重要部分,头部剧效应明显,精品剧版权价格上升迅速,网络视频的发展也提供了新的盈利方式,受到消费者的青睐,制片公司也都开展精品战略,把握市场方向,观影习惯养成,院线行业整合趋势明显,优胜劣汰,渠道龙头有望强者更强。

投资建议:(1)头部剧内容制作公司,公司IP资源丰富,内容制作产业链成熟,随着版权价格的上升和IP变现形式的多元化,视频网站发展又提供新的渠道,发挥台网联动效应,公司收入规模和盈利效率预计都能大幅提升,内生发展动力保障增长的稳定性,建议关注慈文传媒(002343)、唐德影视(300426)、光线传媒(300251);(2)院线龙头企业,公司影院布局覆盖面广,市场占有率高,占据了发展先机和经营优势,在院线这样重资产的行业,把握先机、提前布局十分重要,龙头企业优势明显,在全面布局的基础上,提高卖品收入和服务质量,完善收入结构,能够最大程度受益市场容量扩张,增强抗市场波动能力,建议关注万达院线(002739)、中国电影(600977)、上海电影(601595)。

风险提示:政策变化、行业格局变动、精品片源不足、市场反响不达预期