金融工程CTA策略专题报告之五:量化体系之组合测试_股票频道

风险控制

在实际交易中,因为市场环境的变化,任何策略都有暂时或永久失效的风险,所以需要对单个子策略设置一个风险控制模块。我们认为,对于单独子策略,合适的风险控制方式有两个方式:一是最大回撤不能超过回测期最大回撤的1倍;二是最大回撤期不能超过回测时最大回撤期的1倍。

逃顶模块

在我们的测试中,一波连续上涨行情后,价格从顶部骤然下降的走势往往会产生较大回撤,同时也会引起较大的净值波动。为了减少回撤幅度,我们在体系中增加了逃顶部分的策略。当商品价格指数的短期、中期、长期均线呈现多头排列、收盘价与长期均线的离乘率大于一定比率、同时当日整个商品指数又收大阴线时,平掉所有多头仓位。

组合回测

经过重新梳理,我们选择了11个品种,在最大仓位规模20%的条件下,胜率48.82%,盈亏比2.46,年化收益率31.49%,夏普比率2.14,最大回撤9.95%,最大回撤期97天。

仓位规模

在不同的仓位规模下,我们对年化收益率和最大回撤进行了测试,从年化收益与最大回撤比来说,最大的仓位规模最优,但承受的最大回撤也越大。

体系总结

做商品趋势策略,最有名的体系就是海龟交易系统了。我们的交易体系与海龟交易体系的区别主要有以下几点:1、增加了逃顶模块。2、我们的体系中无加仓操作。3、我们根据我们对品种特性的理解,对不同品种适用不同的信号产生和过滤的方式。