电力设备与新能源行业3月第4周周报:储能产业顶层设计征求意见

本周板块行情:电力设备和新能源板块上涨0.55%,风电板块上涨3.26%,发电设备上涨1.40%,一次设备上涨1.22%,核电板块上涨0.71%,锂电池指数上涨0.49%,光伏板块上涨0.26%,新能源汽车指数上涨0.23%,工控自动化上涨0.15%,二次设备下跌1.93%。

本周行业重点信息:新能源汽车:国家电网2017年第一批充电桩招标共包括直流桩1,889台,交流桩1,935台,合计197MW。电改电网:《广东省配电网业务放开实施细则》(征求意见稿)发布,为全国第一份配电业务放开细则。新能源发电及储能:国家能源局印发《关于促进储能技术与产业发展的指导意见(征求意见稿)》,提出“十三五”建成一批试点示范项目,“十四五”广泛应用并形成较为完整的产业体系。

本周公司重点信息:2016年年报及利润分配:国电南自(盈利3,151万元,同增3.50%;拟10派0.2元)、平高电气(盈利12.20亿元,同增37.85%;拟10派6元)、保变电气(盈利1.09亿元,同比增加20.38%)、许继电气(盈利8.69亿元,同增20.58%;拟10派1元)、杭锅股份(盈利1.92亿元,同增224%;拟10转2派1.5元)、东方电气(亏损17.84亿)、江苏神通(盈利5,159万元,同增211%;拟10转10派0.5元)、南京公用(盈利1.93亿元,同减15.58%;拟10派1元)、珈伟股份(盈利3.14亿元,同增129%;拟10转28派0.5元)、福斯特(盈利8.48亿元,同增30.97%;拟10派10元);双杰电气:第一期员工持股计划拟筹资不超过1.2亿元,计划设立后将设立2.4亿元集合信托计划在二级市场购买并持有公司股票。海兴电力:发布16年业绩快报,盈利5.21亿元,同增20.22%;国电南自:总经理应光伟辞职,刘颖担任副总经理;国轩高科:子公司与庐江县政府投资 20 亿元开展3GWh圆柱电池项目;特变电工:控股公司拟投资约30亿元于300MW广西风电项目;子公司新特能源发行20亿元超短融和20亿元长期含权中期票据;合纵科技:证监会受理增发申请;旷达科技:子公司旷达饰件(持股51%)与德运塑业拟合作设立合资公司,生产车用PVC人造革。

本周投资建议:磷酸铁锂动力电池产线升级预计在未来一个月内完成,动力电池出货量有望快速提升,新能源汽车产业持续回暖;预计板块后续将出现分化,重点推荐上游材料细分市场中降价压力较小的“四有”领域(有技术、有产能、有市场、有弹性),首推供需偏紧的湿法隔膜环节。电改继续深化,我们看好拥有网内资源并开展配售电及用电服务的标的以及高弹性的配网设备供应商、有望成为“配售电一体化+综合能源服务商”的标的;电力设备一带一路热度再起,龙头企业迎来主题性投资机会,同时可关注国企改革相关标的。发电侧中期承压,风电行业2016年招标容量同比大幅增长,验证行业景气回暖,看好市占率提升+外延发展的龙头企业;光伏相对看好分布式龙头与高效产品产业链的结构性机会;光热上网电价出台、示范项目批复,看好核心设备供应商与EPC龙头企业;储能进入商业化应用的新阶段,电池成本快速下降,看好掌握客户资源+技术的龙头企业;核电方面,国家能源局今年计划开工8台核电机组,审批重启概率继续加大。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。