首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

恒华科技2016年年报点评:业绩高增长,云平台、配售电业务加速推进

来源:渤海证券 作者:王洪磊 2017-03-06 00:00:00
关注证券之星官方微博:

事件:

公司发布2016年年报,2016年公司实现营业收入6.03亿元,同比增长53.99%,实现归母净利润1.25亿元,同比增长55.49%。公司拟以175,905,000股为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.75元(含税)。同时,公司发布2017年一季度业绩预告,2017年一季度,公司预计实现归母净利润为535.37-624.56万元,同比增长80%-110%。

投资要点:

业绩高增长,云平台、配售电业务加速推进

受益配网投资加大,公司业绩高增长。公司全年业绩高增长,主要受益于“十三五”期间配网投资加大,公司配网相关的业务保持较好的增长态势,公司核心业务智能电网资产全生命周期信息化软件和服务保持了良好的增长,其中规划设计业务增速最快,驱动公司业绩高增长。此外,公司配售电、云平台等业务也在一定程度上助力公司业绩增长。

毛利率小幅下降,期间费用管控良好。1)2016年,公司综合毛利率为42.68%,同比下降1.57个百分点,毛利率水平维持稳定。2)2016年,公司期间费用率为18.36%同比下降1.08个百分点,其中销售费用率微降0.1个百分点,管理费用率下降1.93个百分点,财务费用率增加0.86个百分点。公司期间费用管控良好,期间费用率稳中有降。

云平台加速推广,配售电业务扬帆起航。1)目前,公司云服务平台的核心产品“电+”平台、在线教育平台、遥知、协同设计平台、售电运营云平台均已上线运行,云服务平台的用户数超过50000个,其中个人用户约49000个,单位用户约1000个。我们认为,公司依托云服务平台构建电网生态圈,未来在经历市场推广和培育期后,将助力公司业绩加速增长;2)公司先后在贵阳、中山、咸阳三地国家高新区对外投资参股设立了贵阳高科大数据配售电有限公司、中山翠亨能源有限公司以及咸阳经发能源有限公司。公司作为配售电公司的股东,将凭借技术、人才积累,以及公司研发的售电一体化解决方案,开拓配售电业务,并逐步开展综合节能服务、大数据等增值服务,培育公司新的利润增长点。我们认为,公司配售电业务将充分受益于国家电改进程的推进,助力公司业绩增长。

此外,公司分别于2015年和2016年签订的两单EPC和2017年中标的海外订单尚在执行过程中,尚未确认收入,预计未来随着收入的逐步确认将进一步增厚公司业绩。

盈利预测与投资评级

公司业绩高成长,且一季度业绩预告显示公司业绩继续保持高增速,预计今年云平台、配售电业务将逐步放量,支撑公司业绩增长。综上,我们看好公司未来业务前景,预计公司17-19年的EPS分别为1.01、1.42和1.95元/股,维持“增持”评级。

风险提示

宏观经济风险;电改进程不达预期;业务进展不达预期等。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示恒华科技盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-