腾讯控股:加码布局内容创业生态

再投12亿元扶持内容创业。腾讯网媒体拓展总经理王永治于2月28日宣布将拿出合共12亿元人民币资金用于扶持内容创业者,其中包括10亿元人民币补贴优质原创内容、短视频、直播类内容,以及2亿元人民币用于筛选优质内容圑队进行投资。另一方面,公司亦将通过构建素材开放平台、开放腾讯学院等培训资源、免费或低价提供众创空间给内容创业者等多种措施,在运营、营销等多方面加码扶持内容创业。

“芒种计划”助力打造真正适合用户的优质内容。公司将前述原创内容及自媒体扶持计划命名为“芒种计划”。腾讯企鹅媒体平台于2016年3月推出,提出自媒体文章页面上获得的所有广告收入,将100%归内容创作者所有;对于原创、优质内容,公司拿出共计2亿元人民币预算补贴给作者。企鹅媒体目前已打通微信、手机QQ新闻插件、天天快报、腾讯新闻客户端、QQ浏览器等多个腾讯系产品作为分发渠道。企鹅媒体平台现时推荐系统的内部已有超过2,000个类目,涵盖娱乐、生活等诸多内容体系,仅生活品类就有2.5万个标签,覆盖从健身、钓鱼到减肥等多个细分领域。通过智能推荐系统的建设,企鹅媒体平台每天能处理100万篇文章、500万张图片及10万个视频。

于众包运营及开发素材等方面发力。粉丝、流量及资金为自媒体创业者希望从平台获取的资源,因此除资金上的加码,腾讯企鹅媒体平台还将在众包运营、开放素材等方面发力。众包运营指追踪用户关心的热点话题,由平台连接行业资源,自媒体人及机构媒体等可选择加入;例如2016年里约奥运会期间,腾讯组织媒体组成里约观察圑,日均生产内容7,500篇,有78篇阅读量100万+的文章,1,700多篇10万+,参加里约奥运观察圑的媒体获得3.1倍的补贴,单天最高阅读约300万。素材开放方面,腾讯已接入首家商业图片库“视觉中国”,5万张技术图片免费开放供自媒体使用。另一方面,公司开发腾讯学院的课程体系,包括50场公开课、通用课、行业课等共计1,200位讲师开设的340门课程开放给自媒体创业者。

重申“买入”评级。我们相信公司在未来将逐渐从图文到短视频、直播,把付费的开关打开,看好公司长期泛娱乐布局战略。我们维持公司“买入”评级,我们以SOTP估值法,给予目标价243.50港元。

风险提示:i)手游业务增速放慢;ii)微信广告业务增长逊预期;iii)微信货币化步伐慢于预期。