生物制品行业周报:人社部印发2017年版药品目录

投资要点:

行业要闻

1.人社部印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2017年版)》

2.药品医疗器械审评审批制度今年将进一步改革

3.美罗华首个生物仿制药在欧洲获得批准

公司公告

1.长春高新发布2016年年度报告

2.我武生物控股股东拟减持公司股份

3.丽珠集团多个药品进入新版医保目录

4.长生生物拟对外投资设立子公司

5.通化东宝主要产品重组人胰岛素和普通胰岛素预混产品医保分类由乙类变成甲类

6.多家上市公司发布2016年度业绩快报

本周市场行情回顾

近5个交易日,申万医药生物板块上涨0.63%,沪深300下跌0.86%,板块整体跑赢沪深300,涨跌幅在申万28个一级行业中排名第9位。子板块方面,生物制品和化学制药板块涨幅居前,分别上涨0.99%与0.98%。截至2017年2月28日,申万医药生物板块整体TTM估值为41.41倍,其中生物制品TTM估值为51.13倍(相对于剔除银行股后全体A股的估值溢价率为36.24%)。个股涨跌方面,康泰生物、兴齐眼药、未名医药涨幅居前;智飞生物、四环生物、达安基因跌幅居前。

投资策略

本周大盘在连续上涨后开始向下回调,医药板块受新版医保目录出台利好影响,回调幅度低于大盘。行业方面:新版医保目录在千呼万唤中于2月23日出台,此次目录共收载药品2535个,较2009年版目录增加了339个,其中西药部分收载药品1297个(+133个,增幅约11.4%),中成药部分(含民族药88个)收载药品1238个(+206个,增幅约20%),并确定了45个临床价值较高但价格相对较贵的专利、独家药品。本次医保目录调整体现了对创新药、儿童用药、临床重大疾病用药的重视与支持,更加注重药物的临床价值与药物经济学,未来临床必需、安全有效、价格合理的药品将更受青睐。后续仍需关注医保药品支付标准和地方医保目录增补进程。我们认为:此次医保目录调整将加快我国医药产业结构升级,强者恒强,具备创新药及高端仿制药生产能力的企业将长期受益,建议关注创新药、血制品等领域带来的投资机会。此外,本周板块内各上市公司业绩快报陆续披露,建议投资者结合业绩甄选相关优质个股。综上,我们给予行业“看好”的投资评级,本周股票池推荐长春高新、华兰生物、通化东宝、迈克生物。