港股一周图览:轮动行情行至岔路口,等待中资金融为大市拓宽上行空间

【策略观点】轮动行情“走完一圈”,等待中资金融为大市拓宽上行空间

前期板块间轮动行情在本周扩散至中资银行板块。中资银行板块在恒指和恒生国企指数中均占有较大权重(分别为:17.2%和41.74%),其振幅的加大带来了指数的高位震荡。从国企指数层面来看,本轮资金行情的龙头为中资保险,中资银行则是表现相对落后的板块。在主要板块均已补涨后,本周中资银行放量上涨,然而“追落后”行情的进一步发展需要龙头板块继续上行以拓宽空间。作为龙头板块的中资保险本周表现依然相对落后。 资金方面,南下资金本周量能有所增加,累计流入金额愈120亿元,并继续高度集中于中资金融板块(中国人寿(2628.HK)和建设银行(0939.HK)本周为累计净流入前二股票)。周二耶伦发表国会证词,之后美元在100-101之间震荡加剧,未来趋势尚未确定。如未来美元转而走强,之前外资的流入趋势恐出现变化。因而内地资金继续保持当前量能甚至进一步放大将有助于行情的进一步发展。而若中资流量也同步回缩,行情的进一步发展将减速,并在当前位置震荡整理。

【市场焦点】耶伦国会证词偏“鹰派”,本周美国多项经济数据向好

1)周二耶伦在国会发表证词,证词与此前FOMC声明方向一致,整体呈"鹰派“特点。在对经济的判断上,耶伦表现乐观,认为联储的双重任务:通胀和就业均朝着不错的方向迈进。同时,再次强调等待过久加息可能是不明智的,这可能迫使FOMC未来加快加息步伐进而对金融和经济产生不利影响。对于财政政策,耶伦表示财政政策只是影响经济和货币政策多种因素中的一个。

2)本周美国多项重要经济数据公布,美国1月CPI环比0.6%(预期0.3%,前值0.3%),创2013年2月以来最大涨幅。此外,零售、制造业数据均超出市场预期。目前市场对于联储加息的预期抬升,联邦基金利率显示6月加息概率为75.5%,较一周前有所提高。