汽车行业:中汽协发布2016年我国汽车行业产销数据

投资要点:

板块一周行情回顾

上周大盘继续回调,沪深300指数下跌0.44%,受大盘影响,汽车板块大部分股票下跌,从各细分板块的表现来看,仅有整车板块小幅上涨,申万整车板块涨幅为0.32%,而申万汽车零部件板块跌幅最大,达到4.16%。

行业重要事件及本周观点

【中汽协发布2016年我国汽车行业产销数据】中汽协上周公布了2016年中国汽车市场整体的产销数据。数据显示,2016年12月,我国汽车产销分别为306.28万辆和305.73万辆,产销双双超过300万辆,同比分别增长15.04%和9.47%。2016年全年,我国汽车产销量分别为2811.88万辆和2802.82万辆,同比增长14.46%和13.65%。

【本周观点:关注自主品牌汽车产业链投资机会】受购置税减免等积极政策拉动,16年全年汽车产销量靓丽。17年购置税减免政策延续,税率按照7.5%计,但16年的高增长透支了部分未来需求,17年行业增速会有一定下滑,预计全年增速维持在5%-9%。对汽车板块来讲,行业增速的下滑将使整个汽车板块难以再现16年的阶段性普涨行情,取而代之的则是结构性机会。另外,我们认为17年仍将是自主品牌崛起的大年,在此大背景下,整个中国汽车与汽车零部件市场的竞争格局均将发生巨大的变化,其中优秀的零部件企业亦将顺势崛起,我们重点推荐自主品牌车企(如吉利、长城、北汽等)产业链上的投资机会,建议关注渤海活塞、拓普集团。新能源汽车方面,16年受到政策频繁变化影响,前三季度表现一般,11-12月相关政策出台后,开始大幅放量,主要为清理全年库存,因此12月产销不具备指导意义。虽然补贴政策落地,但行业应对仍需一定时间,17年Q1预计表现弱势,继续等待机会。

主要上市公司表现

上周汽车板块统计样本(共176家)上涨28家,停牌13家,下跌135家。从个股涨跌幅来看,长春一东、西仪股份、凌云股份等个股涨幅居前。世纪华通、天兴仪表和金马股份等个股跌幅居前。

本期股票组合推荐(维持上周组合) 欣旺达:消费类电池龙头,动力电池业务迎来放量期。江淮汽车:SUV和新能源汽车表现亮眼。中鼎股份:国内车用非轮胎橡胶件龙头,内生外延皆有期待。精锻科技:精锻齿轮龙头主业快速增长,新业务值得期待。

风险提示:政策风险;新能源汽车产销量低于预期等。