加加食品:携手央视一套黄金档《星光大道》,品牌升级开好头

事件:2013 年元月开始,加加公司大手笔携手央视一套,成为CCTV-1《星光大道》独家特约,旨在快速提升加加品牌形象。与此同时,2013 年加加将全面加大渠道拓展力度、加速产品升级。

点评:1、《星光大道》的节目定位与加加公司的品牌定位和诉求相近。

《星光大道》是中央电视台综艺频道推出的一档大型综艺栏目,由毕福剑担任节目制片人及主持。该栏目以“百姓自娱自乐”为宗旨,表演形式以唱歌为主,为大众提供展现才艺的舞台。

《星光大道》的节目定位和受众,与加加深入寻常百姓家,倡导“我的美味生活”定位不谋而合。

2、《星光大道》升级并从央视三套搬至一套有助于再其创收视率辉煌,也就可能使加加的这笔特约投资获得品牌力大幅提升的可观回报。

《星光大道》是由中央电视台于2004 年10 月9 日推出,在中央电视台综艺频道(三套)首播的一档大型综艺节目,时长九十分钟。《星光大道》开播八年来一直坚持以“百姓舞台”为宗旨,没有门槛、没有距离,突出大众参与性、娱乐性。力求为全国各地,各行各业的普通劳动者提供一个放声歌唱,展现自我的舞台。

该节目自从首次播出便创下了央视三套收视第一的成绩,2005 年度总决赛及2006 年度总决赛收视率更是跻身综艺频道第一、全台第三。

随着《中国好声音》等节目的热播,选秀节目的竞争也更加激烈。央视在2013 年将王牌综艺节目——《星光大道》全新升级,正式移师央视一套黄金时段(每周六晚上20:00),由毕福剑老师亲自开启。预计全新升级和移师一套有望给《星光大道》带来全新的收视率辉煌。而这也就可能使加加的这笔特约投资获得品牌力提升的客观回报,提升全国知名度,并借助一套的平台和《星光大道》的好口碑获得形象的大幅提升。

3、加加在2013 年全面加大渠道拓展力度、加速产品升级。

加加出于竞争格局的考虑,从流通市场做起,利用竞争对手的不足获得发展。随着公司规模的扩大、实力的增加、公司上市和产能瓶颈的打开,加加公司未来将在区域和渠道方面发力寻求突破,即未来会加大渠道拓展力度并加速产品升级。加加面条鲜是个产品升级的成功案例,预计未来将会有更多的新品随着品牌升级和渠道升级相继推出。

4、重点关注:加加酱油经销商酱油收入增速在10%-30%不等,完全不同于报表上半年持平的财报数据;加加产品市场秩序规范、价格体系合理,经销商有钱赚、且增长预期好;加加管理有方,厂方人员协助经销商直接做市场;加加经销商归属感强,经销商的员工待遇超出其他调味品销售公司员工30%左右,流失率低队伍稳定;加加面条鲜推广方式理想,经销商参与动力足,此营销方式有望成为加加撬开淡酱油的利器。

5、茶籽油业务值得关注。

公司对募投项目1 万吨纯茶籽油有了一定的定位和规划,我们认为思路合理,显示出公司开始逐步探索两大业务经营思路的不同。虽然该项目风险较大,但收益亦非常可观。后期值得重点关注。

6、盈利预测及估值我们维持之前盈利预测,预计公司2012-14 年的收入为16.97 亿元、19.69 亿元、24.27亿元,对应的EPS 为1.01 元、1.27 元、1.87 元,对应PE 为19.96、15.78、10.75 倍,维持“买入”评级。

7、提示事项股价催化剂(正面):公司产能释放,单品发展超预期风险提示(负面):食品安全的风险