首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

光大证券:Q3业绩环比小幅增长

来源:上海证券 作者:虞婕雯 2016-11-03 00:00:00
关注证券之星官方微博:

动态事项

10月31日,光大证券公布了2016年三季报业绩:公司1-9月实现营业收入64.46亿元,同比下降47.80%,归属于上市公司股东的净利润23.86亿元,同比下降60.23%,实现基本每股收益0.6108元。截至6月末,公司总资产1715亿元,较年初减少13%;归属于上市公司股东的净资产467亿元,较年初增长15.38%。公司实现净资产收益率3.80%。

主要观点

1)投行保持增长自营业务Q3环比大增:公司Q1、Q2和Q3实现证券承销业务净收入3.69亿元、3.80亿元和4.19亿元,公司投行业务上稳步推进大投行改革,季度保持环比增长态势。1-9月,公司股权承销规模131.61亿元,债券承销规模1305.18亿元,其中,债券承销金额行业排名第7。公司Q1、Q2和Q3实现自营业务实现投资收益+公允价值变动1.57亿元、2.43亿元和4.45亿元,Q3实现环比增长83.68%,带动业绩提升。

2)经纪业务市占率微降资管收入环比下降:公司Q1、Q2和Q3经纪业务实现手续费净收入8.39亿元、7.81亿元和7.80亿元。面对激烈的竞争市场和成交量的萎缩,截至9月末,公司的股基市占率2.48%,较6月末继续微降0.02个百分点,行业排名保持12位。资管业务Q1、Q2和Q3实现净收入0.85亿元、1.92亿元和1.00亿元,Q3环比降幅较大,下降48.25%。

3)国际化进程大步向前进:上半年,公司成功收购光证(国际)49%的股权,使其成为公司全资子公司,进一步加快国际化布局。海外业务加速搭建互联网金融平台,全力打通境内外一体化,不断拓展北美、欧洲、中东等市场。同时,公司也成功于8月18日在香港联交所主板挂牌并上市交易,公司募集资金约82.936亿港元,公司的资本金进一步夯实,助力公司业务快速发展,公司的国际地位将进一步提升。

投资建议

公司正进入五年规划的第三年,经过两年的发展,公司在坚守合规风控的基础上,推进业务转型、优化业务布局。我们认为未来公司借助集团金融控股平台优势,业务发展实现协同效应,公司强大的创新能力,在互联网金融上多点布局,有助于公司业务收入多元化,公司完成在港IPO,资本实力进一步夯实,国际地位进一步提升。我们看好公司未来发展,预计公司16年、17年EPS为0.70元、0.79元,对应动态PE分别为24.17倍和21.38倍,给予“未来六个月,谨慎增持”的评级。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示光大证券盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-