盈利预测。公司作为国内化药龙头企业,在研产品梯队良好,随着新产品逐步上市贡献业绩、持续拓展海外市场,公司未来三年有望保持稳定增长。我们预计公司2016-2018年EPS分别为1.14、1.42和1.73元,对应市盈率估值40.4、32.5和26.7倍,维持“推荐”评级,目标价55.46元。
风险提示。研发进度不达预期;海外市场拓展不达预期。