捷顺科技2016年三季报点评:净利润持续高增长,全面实施转型升级战略

业绩符合预期,净利润持续高增长。前三季度公司实现营收4.66 亿、净利润1.09亿元、扣非净利润1.08 亿元,同比分别增长22.97%、36.28%、38.37%,并预告全年净利润同比增长20%-50%。行业需求快速增长,公司聚焦商业、社区两大市场,新产品销售占比快速提升,收入和净利润持续较快增长。

定增10 亿已经完成,将全面实施“智能终端+互联网”的转型升级战略。非公开发行股票公告完成,发行价格为17.60 元/股。公司智慧社区、智慧停车业务正加快推广,未来随着“智慧停车及智慧社区运营服务平台”募投项目业务效益的逐步释放,将带动公司主营业务以更快速度增长,公司将从智能终端设备提供商向“智能终端+互联网”的整体解决方案提供商转变。

员工持股计划和股权激励计划大范围激励员工,助力公司大发展。公司坚持股东利益、公司利益和员工利益相一致,继高收益杠杆的员工持股计划激励最核心员工之后,又公告推出第三期限制性股票激励计划拟大范围激励骨干员工,拟首次授予的激励对象总人数为826 人,占目前在册员工总数的39.17%,激励范围广泛,有望最大程度地调动广大骨干员工的主动性和创造性,增加公司对行业内人才的吸引力,提升核心竞争力。

投资建议:公司业绩持续快速增长,并坚持员工与公司共同发展共同受益,出台新一期股票激励计划大范围激励员工士气;战略上致力于转型“智能终端+互联网”整体解决方案提供商,积极打造智慧停车、智慧商业和智慧物业于一体的,包括终端、应用、支付在内的完整业务生态闭环,发展空间广阔。预计2016-2017 年EPS 0.30、0.39 元,维持买入-A 评级,6 个月目标价25 元。

风险提示:新业务发展不及预期。