首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

正海磁材:驱动电机迅速上升,磁材调整长期看好

来源:西南证券 作者:兰可 2016-10-26 00:00:00
关注证券之星官方微博:

事件:(1)正海磁材发布三季报,1-9月份实现营业收入11.2亿元,同比增加13%,归母净利润1.1亿元,同比减少21%;第三季度公司实现营业收入3.9亿元,同比增加6.8%,归母净利润3940万元,同比减少14.2%。(2)公司与控股子公司上海大郡分别出资6800万元和1200万元成立子公司上海郡正,子公司主营新能源汽车的电控系统生产制造、销售、维修。

驱动电机快速上升:前三季度,上海大郡新能源汽车电机驱动系统业务实现营业收入4.9亿元,同比增加66%,保持高速增长。随“骗补”阴霾进入尾声,新能源的增长将会拉动驱动电机业务的需求。上海大郡在新能源汽车驱动电机领域拥有一系列自主知识产权的核心技术,随着其10万套新能源汽车电机驱动系统的生产线逐步投产,公司业绩将会显著提升。公司本次投资8000万设立上海郡正,将进一步提升公司在新能源汽车电机驱动系统领域的核心竞争力。

磁性产品业绩短期下滑,长期看好:前三季度,公司磁性材料实现营业收入6.3亿元,同比下降16%,主要原因是上游原材料价格相较去年同期出现下降,加之下游风电、电梯、变频空调等行业竞争加剧,公司磁材产品售价和销量较去年同期出现下降。公司正积极优化钕铁硼磁性产品结构和客户结构,提升高性能钕铁硼永磁材料在目标市场的渗透度,扩充客户集群,提升市场地位。

定增项目补流,护航公司稳步发展:公司拟通过非公开发行募集资金总额不超过7.6亿元,全部用于补充公司流动资金。本次非公开发行有利于上市公司把握高性能钕铁硼磁材在重点领域和海外市场的发展机遇,有助于上海大郡的市场开拓和快速成长,加快实现在新能源汽车产业核心环节的布局。

盈利预测与投资建议:公司是全国综合技术能力顶尖的钕铁硼企业之一,收购上海大郡,形成“钕铁硼+驱动电机”的双主业布局,我们看好公司未来驱动电机业务的业绩快速发展,暂不考虑定增补流对公司的影响,我们预测2016-2018年EPS分别为0.30元、0.37元和0.40元,维持“增持”评级。

风险提示:钕铁硼下游需求不及预期、电动汽车增速不及预期等风险。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示正海磁材盈利能力一般,未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-