千方科技:车联网将会是下一个风口,成立创新中心助力公司战略实施

事件:

公司拟联合亦庄国投、百度网讯、法乐第、北汽新能源,大唐高鸿及关联方中交兴路等10家企事业单位共同出资设立北京智能车联科技产业创新中心有限公司。创新中心注册资本6,000万元,其中公司作为第一大股东,拟以自有资金1800万出资,占合资子公司注册资本的30%。

点评:

车联网将会是下一个风口。下一代移动通信5G将会有3大应用场景(1)增强型移动宽带;(3)大规模机器类通信;(2)超高可靠与低延迟的通信。其中超高可靠与低延迟的通信主要就是为车联网设计的,而LTEV2X是车联网的承载标准。LTEV2X是3GPP正式标准Release14下的工作项目。根据3GPP的时程表,LTEV2X有望在2016年年底冻结。在标准化之后,车联网商业进程将会加速,并且成为有望成为继移动互联网后下一个移动场景的风口。

创新中心整合车联网产业链,加速公司战略实施。此次合作充分凸显了公司的强大资源整合能力,引入了政府相关投资(亦庄国投),结合了车联网上下游的龙头企业。创新中心的参与者包括LTE-V标准制定者大唐高鸿,通信设备龙头中兴通讯,新能源汽车的代表北汽新能源,商业车联网先行者中交兴路和上游应用开发商百度网讯,形成了完整的车联网产业链条。投资额由之前公告的预计3000万元变成6000万元,公司出资占比由20%变为30%,彰显了公司对车联网创新中心的重视和信心。结合公司在智能交通领域的集成优势和品牌效应,未来“大交通数据平台+交通出行运营服务+车联网V2X”战略将加速实施。

参与成立中关村智通智能交通产业联盟,产研结合助力商业化进程。2016年8月,由北京市交通委员会指导的“中关村智通智能交通产业联盟”在北京成立。联盟包含千方科技,北汽新能源和清华大学等30家知名智能汽车与智能交通企业、科研院所和高校。产业联盟的成立赋予了公司推进车联网的相关技术资源和政策支持,中国北方智能汽车产业集群已形成聚集效应,未来发展值得期待。

盈利预测和投资评级:我们预计2016~2018年公司营业收入分别为20.98亿元、27.14亿元和33.00亿元,归属于上市公司股东的净利润分别为3.85亿元、5.09亿元和6.29亿元,按最新股本计算每股收益分别为0.35元、0.46元和0.57元,最新股价对应PE分别为49倍、37倍和30倍,维持“增持”投资评级。