通信行业周报:受益于PPP,电改再次加速,下一个热点不容错过

本周上证综指上涨0.38%,创业板上涨1.48%,通信板块整体上涨2.O9%。

我们下周的投资策略是:PPP示范项目在持续升温,然而目前市场上普遍关注的PPP受益领域主要为市政基建、环保等,但我们认为受益于PPP支持,同时近期相关利好政策的持续落地,能源互联网的相关项目将会加快推进,成为下一个投资热点,重点推荐近期加快布局电力交易软件及能源互联网云平台的中恒电气,建议关注储能龙头南都电源;同时,政务云也是PPP投资的重要方向,订单落地加速,相关龙头公司业绩有望超预期,重点推荐紫光股份、烽火通信,建议关注浪潮信息。此外,持续推荐天线新贵通宇通讯。

理由: (1)第三批PPP项目公示在即,能源项目成为重点投资方向。根据财政部网站公告显示,预计9月初第三批PPP示范项目清单将正式对外公布,涉及项目预计将达到一千个,项目计划总投资额预计达到2.2万亿。

重点投资方向包括能源、交通运输、水利、环境保护、市政公用事业等,其中据我们预测能源项目将成为重点投资方向。(2)多省区电改方案提前启动,电改再次加速。据9月6日和9月7日发改委的官方新闻显示,发改委相继同意并批复包括北京、福建、甘肃、黑龙江、海南、湖北、四川、辽宁、陕西、安徽、河南、新疆和山东等13个省区的输配电改革方案。据悉,这是原定于20 17年才开展的输配电改革,提前到今年9月启动,电改在明显提速。同时,各省的输配电改革都提及了电力交易市场化的原则,我们预计在电改提速的背景下,布局电力交易软件的公司将率先受益。(3)《巴黎协定>签署,新能源发展必将加速,能源互联网和储能加速势在必行。9月3日,中美两国在G20杭州峰会前完成了国内批准《巴黎协定》的法律程序,中国承诺到2030年非化石能源占一次能源的比重达到20%左右。在《巴黎协定》承诺规定下,中国的新能源产业发展必将提速,以提升能源使用效率为主要目标的能源互联网项目将得到进一步重视,同时以储能产业也将获得超预期发展。

投资热点:发改委提前批复13省区的电改方案。9月6日、7日,国家发展改革委网站公布了国家发展改革委、国家能源局两部门同意北京、甘肃、海南、福建、黑龙江、湖北、四川、辽宁、陕西、安徽、河南、新疆和山东等13个省区的输配电改革方案。据悉,这是原定于2017年才开展的输配电改革,提前到今年9月启动,电改在明显提速。同时,各省的输配电改革都提及了电力 交易市场化的原则,我们预计在电改提速的背景下,布局电力交易软件的公司将率先受益。

发改委最新下文推动能源领域的PPP落地。发改委最新下发的《关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》中,将能源领域排在七大领域之首,其中重点包括供电/城市配电网建设改造等。发改委、能源局近日还下发通知,拟确定100个左右的增量配电业务试点项目,鼓励社会资本参与投资。在PPP项目加速落地背景下,隹电侧改革步伐也将加快。今年电改重点华北区域中,山西省率先公布售电侧改革实施方案。随着售电试点在全国铺开,按照全社会用电量10%向社会资本开放,对应市场规模超过3000亿元。未来,随着售电侧市场的进一步放开,有望开启万亿元市场。开展售电业务的标的将充分受益售电市场的广阔空间。

紫光和西部数据联合创建合资公司。9月8日,紫光股份与全球数据存储龙头企业西部数据有限公司(下称“紫光西部数据”)正式宣告成立合资公司“紫光西部数据有限公司”。紫光西部数据公司注册资本1.58亿美元,投资总额3亿美元,紫光股份持股51%。合资公司在成立伊始便提出了“做中国大数据产业战略的合伙人”的口号与愿景。紫光西部数据将是紫光集团布局从“芯”到“云”产业链的重要一环,有助于进一步补强数据存储实力,并完善大数据产业生态体系,在私有云爆发的大环境下,紫光股份的业绩将有望超预期发展。

推荐【中恒电气(传统业务发展稳健,能源互联网加速推进开启巨大新空间。16年PE47.24)】;【南部电源(参股孔辉汽车,深化新能源汽车产业链布局值得期待。16年PE47.17)。紫光股份(自主创新+国际合作战略快速推进,合资设立数据公司,强强联手,抢占大数据服务市场。16年PE72.91);烽火通信(中报稳健增长,长远布局静候业务爆发。16年PE 31.39);【通宇通讯(国内基站天线和射频器件制造业领跑者,4.5G机遇有望带来龙头优势大幅扩大)0 16年PE值48.88]。

风险提示:云计算发展不及预期,国企改革速度不及预期,宏观经济下滑超预期。