神州信息:保持市场份额领先优势,蓄力转型运营

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神州信息(000555.CH/人民币31.38,未有评级)公布中报并召开业绩说明会。2016年上半年公司实现营业收入35.58亿元,同比增长23.96%;实现利润总额7,589.82万元,同比下降28.20%;归属于上市公司股东的净利润7,942.10万元,同比下降28.76%。

点评

营业收入实现快速增长,持续扩大市场份额。公司主营业务包括技术服务、农业信息化、应用软件开发、金融专用设备相关业务及集成解决方案。报告期内,公司实现营业收入35.58亿元,同比增长23.96%。其中2014年并购的农业信息化业务表现亮眼,营收同比增长106.89%至9,054万元。受市场竞争加剧及低毛利率的系统集成业务收入占比提升的影响,公司综合毛利率同比下降3.2个百分点至16.64%,是公司归母净利润下滑重要原因之一。我们认为,公司在市场竞争加剧情况下,选择加大市场占有率,而非看重单个项目的利润,短期会一定程度上影响报表,但长期来看,会为日后公司高毛利产品提升份额及转型数据运营打下坚实基础。

财务费用及资产减值损失增加。报告期内,受资金占用成本增长影响,财务费用由去年同期-345万元增长至2,908万元,财务费用率同比上升0.94个百分点至0.82%;同期销售费用率下降1.52个百分点至5.36%,管理费用率降低1.65个百分点至5.92%,整体期间费用率下降2.23个百分点至12.09%。受坏账增加影响,资产减值损失同比增长32.35%至93.73%。

研发费用高投入,新产品研发及市场覆盖取得重要进展。公司拥有深耕IT服务30年的深厚基础,智慧城市、大型央企和金融IT服务的市场份额均居首位。报告期内,公司研发费用同比增长34.36%至6,266万元。技术研发与创新均有突破,云计算方面,发布“新一代分布式银行核心系统”,推出云上企业服务总线产品;大数据方面,金融大数据支持互联网金融创新和征信,推出税务大数据平台,布局通信大数据;物联网方面,旗硕科技可提供农业物联网智能终端及云服务,华苏科技为物联网技术设施建设和运营提供网优和数据管理服务。

中农信达继续保持领先优势。报告期内,中农信达在确权业务上保持领先份额,新签甘肃省级确权平台,在500多个县推进确权服务,新中标全国农地确权数据的质检系统项目。农业物联网方面,在黑龙江、河北承德、南方市场获得合作突破,同时加强云计算、大数据、物联网在农业的应用,研发农村不动产管理、农村股权量化等新产品。

并购华苏科技,布局通信大数据。5月公司公司发布预案,拟以11.52亿元收购华苏科技96.03%股权,标的主营移动网络优化及通信大数据服务,公司将积极拓展通信大数据的跨行业应用机会,在移动互联网时代为用户提供ICT融合创新服务。同时,华苏科技2016-2018年承诺净利润不低于5,760万元、7,100万元和8,840万元。

我们看好公司在IT服务领域深耕的行业基础及研发服务能力,尤其是在量子通信为代表的信息安全领域也有深厚积淀,我们看好公司向服务商转型的战略方向,建议投资者积极关注。