中国人寿:业绩焦点

业绩概述

已实现净保费收入升逾两成。

截至今年6月底止6个月,集团的已实现净保费收入按年增长23.9%至2,842.42亿元人民币,其中来自寿险业务的已实现净保费收入按年上升23.9%至2,537.92亿元人民币,占已实现净保费收入总额的89.3%,主要由于首年保费录得增长所致;健康险业务按年增长30.3%至236.14亿元人民币。另外,集团期内有效保单数较去年底增长6.9%;保单持续率(14个月及26个月)分别达90.00%及87.00%;退保率为2.80%,较去年同期下降1.18%。

投资收益。

集团上半年投资收益按年增加9.7%至545.42亿元人民币,其中可供出售证券收益按年录得29.5%的增幅至186.03亿元人民币,主要由于可供出售基金及其他股权投资分红增加所致;持有至到期证券收益按年减少1.2%至120.73亿元人民币;银行存款类收益按年倒退15.2%至143.52亿元人民币。

收入合计。

期内已实现净保费收入及投资收益皆录得稳步增长,惟受到资本市场波动影响,股票、基金价差收入减少,导致已实现金融资产收益净额按年大减93.4%至25.23亿元人民币,集团上半年收入合计按年增加1.9%至3,377.37亿元人民币。

保险给付和赔付。

集团期内保险给付和赔付增加21.4%至2,696.40亿元人民币,其中寿险业务的保险给付及赔付按年增加19.4%至2,470.52亿元人民币,主要是寿险业务增长所致;健康险及意外险业务则分别增加47.4%及60.6%至197.41亿元人民币及28.47亿元人民币。

归属股东净利润大减近七成。

集团上半年归属股东净利润按年倒退67.0%至103.95亿元人民币,每股基本与摊薄后收益为0.36元人民币。截至今年6月底的内含价值为5,837.56亿元人民币,较去年年底增长4.2%。

综合评述。

中国人寿股东应占利润按年大幅下跌近七成,逊于市场预期,主要由于今年上半年总投资收益迅速恶化,按年急跌近五成。另一方面,集团新业务价值按年升50.4%至280.2亿元人民币,表现强劲。预期集团保险销售业务将可继续保持增长,惟内地股市走势疲弱,投资收益难有明显改善,故对集团今年盈利预测负面。