麦达数字:业绩高增长,通过数字营销成功转型企业级SaaS服务

投资要点

事件概述:

麦达数字发布2016半年报,报告期内实现总营收36,703.86万元,同比增长90.14%;归属于上市公司股东的净利润13,037.66万元,同比增长7311.04%。预计1-9月净利润增长4,752.25%至4,798.87%。

分析与判断:

并表数字营销公司助力业绩增长:业绩增长主要系收购的三家数字营销公司顺为广告、奇思广告、利宣广告纳入合并,及出售土地房产子公司元通孵化股权获得投资收益9,886万元。传统业务上,LED照明已由子公司实益达技术全部承接,营收为5,815.69万元,增长2.98%;消费类电子营收4,239.72万元,减少66.27%。数字营销营收2.59亿元。

数字营销市场高增长:公司2015年成功转型,以数字营销为切入口,向企业级SaaS服务行业延伸。2016年6月,我国网民数量达7.1亿,超过半数人口;2015年网络营销收入超过2000亿元,同比增长36%,预计2018年将超过4000亿元。数字营销相比传统营销能够实现精准投放、实时反馈和分析,提高目标客户群体有效到达率。

投资六度人和、赢销通:(1)公司以1.7亿元投资六度人和,持有15%股权,是六度人和的C轮融资。六度人和是社交CRM细分行业的龙头企业,主要面向中小型客户,此前投资方包括腾讯基金、上海永宣投资、赛富基金。双方将共享销售渠道、人才资源、客户资源等,六度人和开放其营客通产品的数据接口、服务接口等API,共同募集设立企业级SaaS生态产业基金。六度人和2015年营客通业务的订单收入为五千万元,承诺2016年-2018年增长率不低于80%/260%/500%。(2)以9300万元投资北京赢销通公司,持有10%股权。赢销通专注于消费品行业营销,主要面向中大型客户,近几年发展迅速,国际化进展顺利,服务已拓展至67个国家的两百多家客户。未来公司将打通赢销通的营销管理、六度人和的SCRM、数字营销应用之间的用户信息、数据,为客户提供数据化、实时化、精准化的服务,实现“营销一体化”

盈利预测与投资建议:

公司通过数字营销成功转型企业级SaaS服务企业,进军千亿市场。2016-2018年EPS预测分别为:0.09、0.18和0.30元,维持“增持”评级。

风险提示

相关项目合作整体营收不及预期,市场风险,政策风险。