有色金属行业周报:短期继续关注环保督查带来的影响

上周美元指数96.28(0.77%),国内锌、镍周涨幅超过2%,LME锡价周涨幅2.77%。小金属方面,锑钨精矿及APT、镝铁周涨幅均超过2%。消息面上,为期一个月的第一批中央环保督查工作仍在推进中,江西、云南、广西、内蒙等有色大省在核查名单之列,受影响品种包括钨、锡、锌等。我们了解厂商主动停产接受督查是普遍现状,短期有望影响个别品种供给结构。从中长期影响看,我们认为此次环保督查有望进一步推进国内供给侧改革落实,通过提高环保投入加速落后企业产能退出。此外,菲律宾新一届政府加大环保检查力度,三苗礼士主要镍矿基本停产,随着停产企业家数增加以及国内港口库存去化,菲律宾停产短期或影响国内镍铁企业原料来源,支撑镍价走强。着眼下半年,涨价品种方面关注供需弱平衡的锡、锌、锆等。稳增长方向推荐核电、航材主题投资。另一方面,中报集中披露期,重点关注业绩增长确定,具有安全边际的小市值、绩优公司。

核心组合:锡业股份、久立特材、常铝股份、东睦股份、章源钨业。短期建议关注:*ST吉恩、厦门钨业、中钨高新等。

上周沪深300指数收报3205.11,周涨幅0.04%。有色金属指数收报3713.06,周涨幅0.86%。上周有色金属各子版块,涨幅前三名:铅锌(2.53%)、磁性材料(1.96%)、其他稀有小金属(1.76%),涨幅后三名:钨(-0.49%)、稀土(-0.80%)、锂(-1.18%)。个股方面,涨幅前五:兴业矿业(10.25%)、中科三环(7.66%)、驰宏锌锗(7.33%)、鑫科材料(6.80%)、楚江新材(6.71%);涨幅后五:*ST东钽(-9.70%)、章源钨业(-7.21%)、西部材料(-6.34%)、云海金属(-5.66%)、中钨高新(-5.66%)。