小红唇是领先的短视频美妆平台:小红唇是中国第一达人视频电商平台和最活跃的美妆达人社区。小红唇面对15-25岁年轻女性,以泛美妆网红达人为核心,以短视频+图片为媒介,聚集优质用户的高活跃社区,提供自营美妆电商为主要盈利模式。截止2016年2月,公司共有1000万用户,日活跃用户达到了40万,并且拥有2000名美妆网红达人,在诸多美妆平台中脱颖而出。
参股小红唇能够提升华策的内容流量变现能力:通过此次投资合作,华策将利用规模化的内容,为小红唇和其运营品牌导流;携手探索网红培育、经纪体系,完善短视频到长视频、直播的优质内容流量生态,优化商城运营模式;在双方掌握的核心IP、内容流量、互动平台和市场渠道基础上,尝试自有品牌的协同开发运营,打造具有高品质、高毛利属性的消费品牌,以期达到完善内容衍生品的运营链条,打造集视频流量、互动社区、网红经济、时尚消费于一体的有机生态。
投资建议:鉴于后续《微微一笑很倾城》等电影即将上映,以及公司在SIP和内容流量方面的布局,我们判断公司16-18年利润分别为6.18、8.05、8.95亿元,目前14.46元股价对应40.9、31.4、28.2倍PE,维持“强烈推荐”评级。
风险提示:新业务发展不达预期。
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