接盘昔日光伏巨头 平煤系深度整合产业链

昔日光伏巨头赛维LDK终于迎来“接盘侠”。

易成新能(300080)7月25日晚间公告,公司连同公司控股股东中国平煤神马能源化工集团有限责任公司(下称“中国平煤神马集团”)将以3亿股+5.5亿元作价接盘赛维LDK旗下两家子公司,即江西赛维LDK太阳能高科技有限公司(下称“江西赛维”)和赛维LDK太阳能高科技(新余)有限公司(下称“新余赛维”)。各方已签署《重整框架协议》。按照易成新能停牌前7.7元/股的价格计算,此次交易对价约合30亿元。

老朋友终牵手

赛维LDK于2005年7月创立,2007年6月登陆美国纽交所,曾一度是全球规模最大的太阳能多晶硅片生产商。然而在全球经济下行、欧美“双反”的打击下,赛维LDK负债率高达180%,陷入经营困境。

据公告显示,江西赛维、新余赛维2015年11月17日经新余市中级人民法院裁定破产重整。与其一同被裁定破产重整的,还有赛维LDK旗下的江西赛维LDK光伏硅科技有限公司及江西赛维LDK太阳能多晶硅有限公司。

此前,赛维LDK董事长、总裁兼CEO刘志斌接受媒体采访时曾表示,四家子公司进入破产重整,是赛维LDK在全面恢复生产经营后主动适应市场需求,彻底走出困境的一项重要举措,届时公司债务得到整体解决,将轻装上阵,更好地释放产能。

易成新能专业从事太阳能晶硅片、半导体线切割刃料研发、生产、销售,是太阳能光伏行业重要的功能性材料供应商。自2013年中国平煤神马集团入主之初,易成新能就被定位为中国平煤神马集团新能源、新材料领域的发展平台。

对于易成新能而言,赛维LDK已是老朋友,双方自2012年开始就有业务往来。2012年8月,易成新能的前身易成新材与赛维LDK共同出资2000万元设立了平顶山易成新能源有限公司。易成新能年报显示,在其2015年前五大客户中,江西赛维以1.34亿元的销售总额位列第二,占易成新能全部营收的7.83%。

此前,易成新能宣布5月19日起停牌筹划重大资产重组,与其控股股东中国平煤神马集团组成联合体,申请成为赛维4家公司的重整投资人。7月11日,确定成为江西赛维、新余赛维重整投资人。如今《重整框架协议》的签署,标志着两位老友终牵手。

进军产业链下游

支持平煤系咬牙啃下赛维两公司这块硬蛋糕的,是光伏产业又一轮政策东风。

自2013年起,为拯救陷入困境中的光伏产业,政府相继出台了一系列补贴政策。如财政部出台了《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》,明确分布式光伏发电项目的补贴被定为0.42元/千瓦时。同时,该政策地面电站根据所在区域不同,首次明确上网电价分为每千瓦时0.9元、0.95元和1.0元三档。其中,河南省作为第三类资源区,执行1元/千瓦时的上网电价。

而在河南,光伏扶贫也成为光伏产业发展的新平台。例如今年5月底,信阳市新县出台了《新县光伏扶贫试点实施方案》:按每户贫困户建设规模不超过3千瓦计算,每个试点村建设1个50千瓦小型集中式光伏电站和2个3千瓦户用分布式光伏电站。

光伏产业又成了“香饽饽”。

今年6月,知名投资机构中民投在平顶山投资兴建的容量60兆瓦的光伏发电项目正式投产。今年2月,新乡辉县市同时与南京协鑫、中机国能、中核汇能、河南巨丰四家企业举行了光伏发电项目合作签约仪式。此外,河南森源集团近期投资100亿元,在禹州市建设1000兆瓦光伏电站项目,占地约3.1万亩。

“易成新能主营晶硅片,是光伏发电上游产业,此番动作可见其深度整合光伏产业链的雄心。”长期关注光伏市场的证券分析师肖玉航认为,由于政策扶持频出和行业前景被看好,光伏项目上马热持续,行业竞争激烈,企业收益起伏较大。但作为清洁能源,光伏行业未来依然有着较大的发展空间。