又见国企卖壳：龙光基业买下中国嘉陵

张晓晖

这家重组传闻已久的上市公司终于确定了买家。

中国嘉陵工业股份有限公司(600877.SH,下称“中国嘉陵”)4月13日发出的公告,变成了龙光基业集团有限公司(下称“龙光基业”)官方网站上的喜讯。

龙光基业称,公司按照竞价原则,最终确定购入中国南方工业集团公司(下称“南方工业集团”)所持中国嘉陵公司全部15356.62万股(占中国嘉陵公司总股本的22.34%),同时各方初步确定拟注入资产为龙光基业集团的高速公路、地产类等资产。

据了解,龙光基业拟以18.2亿元协议受让南方工业集团所持有中国嘉陵全部股份,南方工业集团以评估值为基准置出中国嘉陵体内所有资产、负债、人员、业务等;同时,中国嘉陵通过发行股份购买龙光基业集团的高速公路、地产类等资产。

公开卖壳的中国嘉陵

曾经辉煌一时的中国嘉陵最终走向了没落。

在公司发展最为顶峰的上世纪90年代,中国嘉陵还举办了北京到拉萨的摩托车拉力赛,以及从重庆出发为时一个月穿越青藏高原的“嘉陵摩托世界屋脊行”。1995年,中国嘉陵的摩托车产量超过110万辆,成为摩托车行业里年销售突破百万辆的公司。

1995年也是中国嘉陵公司历史发展过程中的顶峰阶段,当年中国嘉陵以600877的代号在上海证券交易所公开上市,开盘价格为23.23元/股,同时中国嘉陵在美国设立了美洲公司。

但汽车行业的崛起直接导致了中国嘉陵的没落。尤其是2010年以来中国各地各城市的禁摩限摩政策,令摩托车全行业的销售量日益下降。

从2009年至今,中国嘉陵一直处于微利或者亏损状态,同时公司股票也曾被ST和*ST,2010年中国嘉陵首度亏损,当年报亏2.7亿元;2011年中国嘉陵继续亏损,亏损金额为2.5亿元。

2012年,简称已经变成“*ST嘉陵”的中国嘉陵经历了公司最为艰难的时刻,在董事会报告中,中国嘉陵称:公司既面临国内外经济环境恶化和摩托车行业持续低迷带来的压力,又面临产业转型升级刚性与资源短缺带来的困扰,还承受着整体搬迁、扭亏脱困、处置历史遗留问题等诸多困难。

而此时,A股市场上的大量游资,已经开始下注中国嘉陵,赌它重组或者卖壳。

2015年度报告显示,在中国嘉陵的控股结构中,国务院国资委通过南方工业集团持有中国嘉陵22.34%的股权,是中国嘉陵的实际控制人。在这一年度中,中国嘉陵仅取得10亿元的销售收入,净利亏损,为负1.6亿元。

寻找买家对中国嘉陵进行重组,成为公司当下迫切的需求,同时也暗合新一轮的国企改革。今年以来,随着国企改革的深入,国资大股东卖壳的现象逐渐增多,河池化工、鲁北化工、钱江摩托、中国嘉陵、*ST狮头、上工申贝等地方国企的国资大股东宣布让股引援。

从2016年3月3日起,中国嘉陵开始停牌,公司公告称,本公司控股股东南方工业集团正在酝酿与本公司有关的重大事项,可能涉及重大资产重组;2016年3月10日,南方工业集团告知中国嘉陵确定对公司进行重大资产重组,中国嘉陵停牌至今。

新任董事长李华光在4月12日的股东大会上,回答经济观察报记者关于借壳方问题的时候,表示目前仍然不方便透露,隔天之后,龙光基业出现在中国嘉陵的公司公告之中。

这笔交易的价格被确定为18.2亿元,即南方工业集团持有中国嘉陵的22.34%股权价值,但龙光基业将资产注入的规模和中国嘉陵增发的股份数额,由于身处重组之中,仍然没有能够得到确定。

有一定可以确定的是,重庆这家曾经辉煌一时的中字头企业终于告别它的时代,走下了历史舞台。

在2015年报中,中国嘉陵承认,摩托车作为运输工具的时代已经过去,对摩托车的消费逐步由工具变成玩具,中国嘉陵曾经获得“中国摩托车之王”的美誉,目前也仍然是摩托车行业的主导企业之一。

龙光基业探秘

一旦借壳成功的话,这将是龙光基业拿下的第一家A股上市公司。

在中国嘉陵4月13日发布的公告中,对于交易对手——龙光基业,中国嘉陵只有片言只语的介绍:龙光基业是一家“以高速公路投资运营为核心,建筑工程施工与商业地产开发为支撑”的大型民营企业,主要经营范围为项目投资、受托资产管理、高速公司投资、基础设施投资建设、房地产经营等。

在中国嘉陵之前,龙光基业已拥有一家香港上市公司。

2013年12月27日,龙光地产控股有限公司(03380.HK,下称“龙光地产”)在香港联交所上市,融资14.84亿港币。其实际控制人为龙光地产董事局主席纪海鹏,在百度百科词条里对纪海鹏的介绍非常简单:广东汕头人,广东地产巨头之一。

2015年的财务数据显示,龙光地产取得了205亿元人民币的营业收入,比去年同期上升了50%,在下滑的房地产行业中逆市上扬。公开的信息显示,龙光基业是一家以地产、高速公路为主业的综合性集团公司,其地产业务主要布局于广东省,同时在广西、四川、海南等地有地产项目。

2015年9月,在深圳房价飞涨之际,龙光地产出手,以112亿元“秒杀”深圳龙华红山地铁站附近地块,为业界所惊叹。潮汕商人纪海鹏也因此为外界备受关注,其26岁女儿纪凯婷亦因为持有85%的龙光地产股份,而登入福布斯富豪榜,纪氏家族开始显山露水。

1996年,纪海鹏创立龙光集团,至今发展二十年,公司亦成为中国地产百强中的第32强。官方信息显示,2016年2月,纪海鹏自己出资1亿元设立了龙光慈善基金会。

除去地产行业的生意之外,高速公路是龙光基业的另外一个重要板块。公开可查询的信息显示,龙光集团五年间修建了四条高速公路,分别是广西广贺高速、四川泸赤高速、广西梧贵高速和成都第二绕城高速,均采用BOT模式修建,总里程530公里,总投资额400亿元,目前这四条高速公路均已建成通车。

除此之外,龙光基业还参与了其他多个市政BT项目,以及在广西南宁建有龙光世纪、龙光国际项目,以及在汕头拥有龙光喜来登酒店。

有知情者称,作为龙光基业的实际控制人,纪海鹏相当低调,不接受媒体采访,行事从不张扬。

经济观察报记者联系龙光基业,试图采访其借壳中国嘉陵一事,但至截稿之时,未能获得该公司的反馈。