艾派克：收购Lexmark注入业绩强劲增长潜力

[机构解读]

【看多】公司发布的公告显示，本次交易，公司拟与太盟投资及君联资本在开曼群岛共同设立开曼子公司 I，然后开曼子公司 I 在开曼群岛设立开曼子公司 II，后者在美国特拉华州设立合并子公司用于本次合并交易。2016 年 4 月 19 日（纽约时间），艾派克、开曼子公司 I、开曼子公司 II、合并子公司与 Lexmark 签署《合并协议》，本次交易将通过合并子公司和 Lexmark合并的方式实施，合并后合并子公司停止存续，Lexmark 作为合并后的存续主体。Lexmark 于 1991 年从 IBM 分拆出来成立，并于 1995 年在纽交所成功上市，是世界领先的打印产品及服务供应商。Lexmark 在超过 170 个国家销售产品和提供服务，是受许多高科技产业分析公司认可的打印行业全球领导者。自 2010 年以来，Lexmark 收购整合了 ReadSoft、Kofax 等几家企业软件公司，进一步扩展了产品广度。Lexmark 的企业发展战略在于聚焦金融、医疗等特定行业，通过其激光打印硬件平台、打印管理软件平台以及内容及流程管理平台，为企业客户提供集打印、内容管理、流程管理等服务于一身的一站式企业办公解决方案。公司在本次重组前的主营业务包括集成电路芯片、通用打印耗材及核心部件

和再生打印耗材的研发、生产和销售。目前，公司产品应用领域主要集中在中低端市场，高端产品及原装市场竞争力不足，随着销售规模扩大、产品种类增多、业务国际化增强，公司势必需要进一步以扩大规模、拓展并完善产业链。Lexmark的主要产品包括激光打印机、打印耗材及其芯片和部件、软件及服务，并且拥有高端的科技，成熟的产品线及前沿的服务品质，且在世界范围内享有良好声誉。通过本次交易，公司一方面可以借助技术提升区位、客户的优势互补，将公司在全球中低端打印市场的优势与 Lexmark 在中高端打印市场的优势结合，充分发挥协同效应，扩大市场份额，提高公司核心竞争力；另一方面，公司可以借助Lexmark 在打印机整机设备方面的出货量优势，带动公司包括集成电路芯片、通用打印耗材及其他核心部件的研发、生产与销售；最后，公司可以据此优化国际化经营的战略版图，使公司有能力在全球范围内与全球打印巨头进行全方位全领域的竞争，注入公司业绩强劲增长动力，对公司股价利好。（湘财证券）

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