安迪苏:南京工厂二期投产,提升公司竞争优势_股票频道

事件:3月31日公司公告自2015年末南京工厂二期建成后,目前该装置蛋氨酸产品已经能够实现满负荷生产。

点评:

生产能力提升:公司南京工厂原有蛋氨酸产能7万吨/年,二期建设规模7万吨/年,目前二期建成达产,形成了14万吨/年的蛋氨酸生产能力。全球蛋氨酸需求保持约6%的年复合增长率,亚洲是增长最快速的地区,公司中国工厂产能的提升,将更有利于公司满足市场需求,提升竞争优势地位。

技术、品牌保证盈利性:公司可以同时生产液体蛋氨酸和固体蛋氨酸,根据客户需求进行调整。公司是少数同时掌握两种蛋氨酸生产技术的公司之一。公司的产品品质在全球蛋氨酸行业处于领先地位,并且并不类似初级的化工原料,其罗迪美品牌有着70年的历史,在全球动物营养领域有着重要影响力。

盈利预测与投资评级:公司2015年完成重组,按照权益比例85%,我们预计2015年至2017年法国安迪苏归属安迪苏上市公司利润为24.2亿、30.3亿和36.3亿元,按照重组后总股本26.8亿股计算,对应公司2015年至2017年EPS 分别为0.90、1.13和1.35元,维持“增持”评级

风险因素:禽流感等疫情暴发,导致蛋氨酸需求降低或价格降低。