达实智能:轨交和医疗业务绽放推动公司高成长

报告摘要:

投资要点:

公司转型业务进入收获期,业绩高速增长与外延布局并重。公司的智慧交通业务在手订单充足,业绩爆发确定。公司聚焦区域医疗信息化,未来有望持续布局整合互联网医疗的相关应用。

智慧建筑业务快速发展,新业务有望多点开花。公司深耕智慧建筑行业,业务多年保持稳定快速增长,有稳定业绩支撑。公司基于智慧城市建设及运营服务商定位,向智慧交通、智慧医疗等细分领域转型升级。我们认为公司在传统业务领域积累有深厚的工程经验和市场渠道,在轨交市场和区域医疗信息化市场将大有作为,转型业务有望多点开花,打开二次成长空间。

智慧交通业务迎来收获期,受益城市轨交投资浪潮。公司的智慧交通业务遍布深圳、成都、长沙、大连、福州、广州、石家庄、南宁等多个城市,已完全突破地域性限制。受益“十三五”期间新型城镇化建设,城市地铁、城轨将迎来新一轮投资热潮,带动城市轨交市场持续高速发展。公司培育地铁工程信息化业务多年,积累充足的技术优势,借力公司优秀的市场开拓能力,未来三年将迎来业绩爆发期。

聚焦区域医疗信息化,升级智慧城市运营商。公司基于行业和自身资源的整合,切入区域医疗信息化领域。公司收购久信医疗切入医院洁净手术室市场,未来有望持续布局整合完善互联网医疗平台的生态圈。公司从地级市的智慧城市项目开始入手,以PPP模式获取业务,卡位地方政府区域医疗信息化平台,未来运营空间巨大。给予“买入”评级!强烈看好公司在“智慧交通”及区域医疗信息化的转型升级,业绩进入高速增长期,预估2015~2017年EPS为0.25,0.46,0.64元,给予“买入”评级!强烈推荐!。

风险提示。智慧交通业务增长不及预期。医疗信息化布局不及预期。