金智科技:业务布局广泛,期待多点开花

事件:公司公告2015年年报,实现营业收入12.41亿元,同比增长5.28%,归母净利润1.30亿元,同比增长21.26%,EPS0.58元;②2016年度第一季度业绩预告:归母净利润同比下降50%~70%;③公司控股子公司乾华科技及乾华电力签订达茂旗198MW风电场及送出工程EPC总承包及设备采购合同。

一季度业绩下滑主要受投资收益影响,2015全年毛利率稳定:公司预计2016年一季度实现归母净利润同比降低50%~70%,主要系公司于上年同期收到江苏银行1300万股股权的转让款,为此增加上年同期净利润约3700万元,若排除该影响,公司一季度业绩同比变化范围是-8.9%~53.6%。公司四项主要业务(电力自动化业务、IT业务、电力工程设计与服务业务、新能源业务)2015年毛利率分别为41.65%、19.36%、49.50%和48.05%,除IT业务毛利率同比略有下降以外(同比下滑0.57个pct),其他三项业务毛利率均有小幅度上升。公司管理销售费用/管理费用率/财务费用率的变化是0.05/0.16/0.04个pct,其中管理费用率上升主要系公司研发费用增长所致。

变配电合同额创历史新高,电网自动化主流供应商地位稳固:据公司披露,2015年其在国网输变电集采与智能变电站业务中,共实现合同额超4亿元,为历史新高;其中国网累计中标2.24亿元,涵盖变电监控、继电保护、终端及测试仪等,产品覆盖全面。综合各类订单,变电自动化全年共实现收入3.42亿元,同比增长4.43%,毛利率42.4%,同比提升1.05pct。

配电业务方面,依托金智晟东的突出技术实力,在国网第一次配电终端招标中名列第一,同时首次中标榆林配电主站自动化项目,实现配电领域新突破;2016年,公司除继续稳固在变配电自动化业务的成果外,还将着力发展由金智晟东研发的配电系列测试仪,该产品有望运用于电网公司下各类配网线路,未来望以产品+服务方式进行推广,为业绩提供全新增长点。2015年公司配电自动化产品实现收入5107.7万元,同比增长88.8%,毛利率39.5%,同比下滑0.46个pct。