兖州煤业(600188.CH/人民币10.49;1171.HK/港币3.32,持有)宣布投资不超过30亿元,参与某商业银行境外IPO项目。此外,公司还有向母公司收购万福煤矿采矿权,以及母公司旗下财务公司约60-70%的股权。万福煤矿采矿权涉及煤炭资源量约2.9亿吨,占本公司目前境内在产矿井煤炭资源量总额的约7%。截至2015年12月31日,财务公司账面净资产约为14亿元。目前,这两项交易都处在审计评估阶段。
总体来看,我们预计上述三项交易并不会改变公司的主营业务。虽然对商业银行和财务公司的投资在当前低煤价的环境下可能会丰富公司的业务条线,但是通过IPO投资并非最佳方案。截至9月30日,公司拥有214亿元现金,短期负债82亿元。因此,公司将以自有资金完成交易。目前,我们暂对该股维持原有的盈利预测和评级。
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